地产销售旺盛,互联网金融蚂蚁啃大象——实体经济研判之十三

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

【泽平宏观】地产销售旺盛,互联网金融蚂蚁啃大象——实体经济研判之十三
2015-06-17 任泽平、宋双杰
 
文:国泰君安宏观任泽平、宋双杰
导读:
互联网经济占GDP比重上升至4.4%,互联网金融致力于获取牌照深入发展,蚂蚁啃大象。地产销售旺盛但土地购置回落,电力耗煤下滑。新旧经济增长动力正在接力。
正文:
• 新经济之一:互联网金融崛起,蚂蚁啃大象。互联网经济占GDP比重从2010年的3.3%上升到2014年的4.4%,已经是全球领先国家。2015年1月8日,央行即放行8家征信牌照预发放,互联网金融正致力于获取金融牌照。互联网金融不仅在互联网和金融的交叉地带开疆辟土,也在蚕食传统金融的领地,蚂蚁啃大象。当前互联网金融的主要企业基本都脱胎于互联网公司,其精耕产品、细致服务、用户为先的基因进入金融领域后爆发出巨大活力,攻城掠地,无往不力,但受牌照限制,一些领域的进入程度还不够,未来有很大发展空间。
• 下游:地产销售旺盛,土地购置回落,线上黑电大增。上周30大中城市房地产周度销售面积为478万平方米,较上周小幅反弹。40大中城市住宅用地周成交面积为68万平方米,较此前一周202万平方米大幅回落,二季度推盘旺季来临,地产销量持续放量增长。据奥维数据,1-5月彩电销售量1895万台,同比增长5.7%,线下渠道全线下跌,线上销量实现巨大增幅。上周柯桥纺织价格总类指数为103.04,较上周微降。上周电影票房收入为8.76亿元,观影人数为2345万人,放影场次为97.98万场,场次减少但热度上升。上周互联网网站访问统计人数为49053.4万人,较前期继续下行,上周IT市场价格指数和销量指数均小幅反弹,数码相机、平板电脑销量指数继续下行,多功能一体机、台式机和笔记本销量指数小幅回升。
• 中游:电力耗煤下滑,高炉开工企稳,化工品回落。上周6大发电集团日均耗煤量周度同比下降12.10%,较前期明显下调,电力耗煤周度环比降幅3.24%,较上周小幅放大。上周全国水泥均价环比下跌1.2%,上海、天津等17个省份的价格环比跌落,周度库存继续微升,仅浙江、河南和山东出现自律的停产,水泥价格有进一步下跌空间。上周钢材综合价格指数继续小幅回落,管材、板材、型材、线材均价和钢铁库存指数较上周均下行。铁矿石价格小幅回升,下游行业采购积极性不起,钢市行情难有单边上行。上周全国高炉开工率企稳,而河北、唐山高炉开工率回升。上周主要化工品价格均较前期小幅回落,涤纶长丝POY价格继续下调,库存与前期持平。
• 上游:大宗涨跌互现,出口低迷CCFI继续探底。上周煤炭价格微降,库存小幅上升,下游补库接近尾声,煤价后续上涨缺乏需求支撑。欧元下跌加大大宗商品压力,美国数据疲软与希腊退欧忧虑推升金价,而LME铜、铝的现货和期货价格均下调,布伦特和WTI原油价格小幅反弹。上周中国铁矿石价格指数小幅上涨2.3%,港口库存量继续下行。航运需求升温促使上周BDI指数继续上扬,但中国沿海散货运价指数(CCBFI)继续回调3.1%至894.01。中国出口集装箱运价指数(CCFI)继续下降,出口不振运力增加,降价成为市场主基调。


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