“违约潮”来临,市场焦虑,短期谨慎为上

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

      高频数据:5月第三周,地产销售降幅收窄,土地成交和溢价率回升;发电耗煤继续回升,高炉开工率持续走高,主要工业品价格涨多跌少,塔吊台天使用率回升,庞源新单指数走高;原油期货价格结束连涨;菜价平稳、猪价小幅回升;本周央行少量回笼,资金面平稳,人民币汇率短期贬值压力有所加大。


      市场情绪:近期信用债兑付风险频发,极大地冲击市场投资者情绪,银行和机构投资者风险偏好急剧回落,权益、信用债承受较大压力,而利率债因为避险情绪而受欢迎。短期谨慎为上。


      国际经济:默克尔访华重点谈自由贸易,中德双方愿共同推进中欧投资协定谈判;特朗普11月前将提出新版减税方案,寻求在中期选举中守住多数党地位;美国启动对进口汽车、卡车及零部件232调查,可能会触发新一轮的全球贸易摩擦。


      国内政策:我国医药行业扩大对外开放,医疗外资机构扎根中国;《十三五现代金融体系规划》印发,防范处置中短期风险仍是主要任务;我国大幅下调汽车进口关税,利好新一轮汽车消费升级;国务院印发进一步深化广东、天津、福建自贸区改革开放方案,助推自贸区红利更大外溢;央行开展金融统计检查,去除资管业务的信息不对称,为货币政策决策和宏观审慎管理提供更好支撑。


      下周重点关注:经济数据方面重点关注欧元区经济景气指数,德、日、欧元区消费者信心指数,中国5月官方PMI(周四);事件方面重点关注2018年法兰克福金融峰会(周二),美联储公布经济褐皮书(周四),美国商务部长罗斯(Wilbur Louis Ross)率团访华,就中美经贸问题继续进行磋商(周六)。


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