社保征管体制改革,经济影响几何?

来源:国泰君安证券研究 2018-09-04 14:25:03打印

今年的9月1日除了与学生有关,也与每一个工作人有关。


根据2018年7月20日中办、国办印发的《国税地税征管体制改革方案》,社会保险的征收工作自9月1日起将逐步转至税务部门统一进行,于2019年1月1日正式实施。


一时激起千层浪。


社保征收体制改革虽然对于补充社保资金缺口,改善居民福利具有长远意义,但征管力度的短期显著提升,预计将显著提高中小企业的经营成本、冲击企业利润,并对居民当期收入带来负面影响。


01

改革背景



高费率:中国企业社保费率位居全球高位


中国企业社保缴费比例极高,不仅普遍高于发展中国家,而且高于大多数发达国家。对企业而言,社保费用是企业人力成本的重要组成部分,社保费率的高低直接影响着企业的盈利能力和产品的竞争力。


近年来中国企业社保总费率水平持续保持高位,平均来看,当前企业总费率在30%左右。因此,对于很多以人力成本为主要优势的中国企业而言,企业逃缴、漏缴、少缴社保的动机很强。


中国企业社保费率位居全球高位

资料来源:Social Security Programs Throughout the World(2015),国泰君安证券研究



高缺口:人口老龄化导致社保资金缺口增大


中国人口老龄化问题日趋严重,统筹结合的基本养老保险制度由于历史转轨成本和人口老龄化的来临,使得养老金未来的缺口将逐步加大。


2017年城镇职工基本养老保险基金总收入43310亿元,其中征缴收入33403亿元,全年基金总支出38052亿元,当期征缴收入已经低于当期支出,且资金规模仅相当于当期基金支出的87.78%。

2012-2017社保基金收支情况


数据来源:国泰君安证券研究,国家统 计局


2012-2017城镇职工基本养老金收支

数据来源:国泰君安证券研究,国家统 计局


我们测算,未来社保项目收支缺口呈不断扩大之势,2020年达1.8万亿左右,2030年达3.2万亿左右,意味着后续用财政补贴来弥补这些缺口的需求将会越来越大。


随着人口老龄化,社会保险、社会救济和医疗卫生等社会福利的支出将不断增加,支出越来越刚性化。



中国企业社保基数合规性差


企业社保的合规性可以从参保及时性、险种覆盖面、基数合规三方面进行考察。根据《中国企业社保白皮书2017》调查显示,企业社保合规性中,参保及时性、险种覆盖面的情况在逐年向好,二者连续三年的改善反映出强制缴纳的法定福利覆盖面越来越广。


2015-2017年社保参保覆盖面占比

数据来源:国泰君安证券研究,Wind


但另一方面,社保基数合规存在极大的问题。基数合规企业比例持续下滑,从2015年的38.34%到2016年的25.11%,降低了13个百分点。2017年基数合规企业比例为24.1%,其中基数不合规企业中23%的企业统一按最低基数缴费,11%的企业只按固定工资缴纳,并未算入奖金(作为基数的月平均工资,由国家统计 局进行统计,根据《社会保险法》规定,列入工资总额统计的项目包括:工资、奖金、津贴、补贴等收入)。


根据《职工基本养老保险个人账户管理暂行办法》规定,社保缴费基数为上一年度职工月平均工资,企业职工的基本养老保险缴费基数为每月全部职工工资总额。但由于征缴机构混乱,社保经办机构审查能力不足,使得很多企业在利润最大化原则,出现了多种多样的社保逃缴行为,例如只为部分员工缴纳社保,只缴纳五险中的部分险种,缴费基数按最低标准等等,企业逃费亦非个别地区的现象。


当前,社保征收体制改革推行过程中,社保收支增速差扩大,养老金缺口压力上行,使得征收方式的改革存在一定的必要性与合理性。但与此同时中国企业社保费率位居全球高位,由于高费率和过往征收机制相伴随的企业逃缴少缴比例较高,使得征收改革的推进受到了一定的现实制约。


因此,社保征收制度的改革,从居民长远福利来看具有一定的促进作用,但短期又对部分企业和居民带来了较大压力。



02

改革内容



改革将结束社保费“分征”,社保缴费体系规范性提升


根据国务院1999年出台的《社会保险费征缴暂行条例》规定,社会保险费的征收机构由省、自治区、直辖市人民政府规定,可以由税务机关征收,也可以由劳动保障行政部门按照国务院规定设立的社会保险经办机构征收。


此前各地社保征收分为两大模式:社保经办机构征收和税务征收(税务征收又分为税务代征和税务全责征收)。两种征收方式在全国省市中,大体上各占半数。


在此次调整后“分征”体系将变为税务部门统一征收,在国税地税征管体制改革大背景中,其实是对于社保征管权利的进一步强化。


“明确从2019年1月1日起,将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。按照便民、高效的原则,合理确定非税收入征管职责划转到税务部门的范围,对依法保留、适宜划转的非税收入项目成熟一批划转一批,逐步推进。”  


——《人民日报》


社保征收模式变化

资料来源:国泰君安证券研究



征管政策趋严,企业逃缴、少缴现象将减少


此前,社保费的征收被划分为税务部门职责之外,税务部门仅仅履行第三方监督作用,由于涉及地域、企业信息复杂,社保经办机构没有足够的精力与资源去一一核查,因此监管漏洞影响了社保征管工作的协调和效率。


如果由税务部门收取社保费用,用人单位申报后,税务机关依据缴费文件的规定,自动生成参保单位及个人的缴费基数,企业虚报社保缴费基数的问题将会得到有效解决,有利于归口管理和透明管理。


同时,改革有助于形成税务部门征收、财政部门管理、社保部门支出、审计部门监督的制约网络。


税务部门征收社保流程

资料来源:国泰君安证券研究



改革或成为社保“费改税”前奏,为全国统筹奠基


社会保险收费本身就具有准税收的性质,欧美等部分发达国家早已将社保费改税,直接由税务部门来征缴,同时并入到税法当中来进行管理。这种方式提高了征收管制的效率,促进社保征收体系的透明化和规范化。


因此,中国将社保费交由税务部门统一征缴意味着由费转税的性质进一步靠近,从而为将来的费改税奠定基础。



03

改革影响测算



对于社保征收体制改革影响的测算,我们试图从三个角度入手,从全国、分地区和行业角度进行分析。


首先我们要明确一点,我们测算的是全部企业最终达标后的影响,即是这一渐进过程结束后的影响,而不是一开始的影响。整个过程将会是个渐进式的,随着越来越多企业开始达标,影响会越明显,也会越接近我们的测算。(具体测算方法请参见已经发布的完整研究报告)



全国:企业与个人将补缴共计近2万亿元


根据31省市平均社保总费率39.07%,我们计算得到应缴社保金额为86,947.78亿元,与2017年社保基金收入差额等于19,794亿元,即为补缴总金额:


  • 对企业盈利影响在总量补缴金额接近2万亿的情况下,若企业与个人按照当前费率正常分担,企业最终可能要补缴1.5万亿,相对于企业2017年11.2万亿,利润总额减少约13.4%。

  • 对消费影响:若企业通过转嫁个人方式,让员工个人全部承担,假设边际消费倾向0.6,我们估算将最终影响消费总额1.2万亿,对G DP带来1.5个百分点的冲击。


因此,从总量角度来看,无论是企业与个人分担补缴,或是完全转嫁个人承担,都将对经济带来较大负面影响,前者将显著影响企业盈利,中小企业或面临经营压力大幅提升,后者对当前已处于下行的消费带来进一步挤压。

全国补缴金额总量测算结果

资料来源:国泰君安证券研究,Wind



地区:中、西部地区的企业利润冲击和个人收入挤占压力大于东部地区


首先,通过对地区企业补缴金额加总,我们得到全国企业社保改制后多缴金额的上下限为3601-8326亿元。


除最激进假设的测算外,分地区测算结果与全国总量测算结果基本一致。其中,江苏、山东、广东、河南多缴额度较高,名列全国前茅,北京、上海等发达城市补缴额较小,整体压力较低。


分地区企业社保多缴金额(上限图)

资料来源:国泰君安证券研究,Wind


分地区企业社保多缴金额(下限图)

资料来源:国泰君安证券研究,Wind


地区间测算结果差异源于人均工资水平差异,二、三产业从业人员数量差异等因素。因此基于这两类因素来看,人均工资与从业人数二者合计水平较高的省份或面临更大的补缴压力。


需要注意的是,该结果仅关注地方补缴总额层面信息,并未结合企业资质信息进行考量。例如部分经济增速相对落后的地区,企业生存状况本身面临压力,小幅的补缴金额也会对企业经营带来很大挑战。因此较低的补缴金额并不等同于区域内企业较低的经营压力。


若考虑经济发展因素,河南、广东、安徽、山东等地企业补缴整体压力较高。



行业:全行业利润水平下降显著


通过分行业的测算,我们发现社保征管体制改革对商业贸易、汽车、农林牧渔、家用电器、纺织服装等行业利润冲击较大。社保征缴改制会对上述行业公司的盈利能力带来较大影响。

各行业利润冲击情况

资料来源:国泰君安证券研究,Wind


营业成本方面,我们发现休闲服务、医药、军工、交通运输、机械设备等行业所受影响高于其他行业。营业成本上升压力较大意味着行业总体人力薪酬在整体营业成本中占据较大比例,补缴会对行业内公司的运营能力带来挑战。

各行业营业成本提升压力指数

资料来源:国泰君安证券研究,Wind


综合盈利能力与运营能力两个角度分析,我们发现医药生物、纺织服装、国防军工、机械设备、休闲服务等行业所受影响较大。



04

改革的缓冲可能





通过对社保征收改制影响的测算,我们可以看出短期内补缴对于企业经营以及部分居民的收入水平将带来较大压力,企业和居民都难以承受其重。


因此,预计未来在具体执行过程中,或从基数、过渡期、差异化实施、减税等方面对改革新政做出调整。


过渡期

可以为部分中小企业设立社保征缴改革过渡期,在过渡期内仍按以往下限缴费,为企业调整人力成本提供缓冲期。


基数

可以针对中小企业暂缓实施实际工资计缴,通过降低最低基数减小对企业的冲击,如基数定为当地行业职工月平均工资固定比例等,缓解企业运营压力。


减税

在积极财政政策背景中,降低企业与居民税负,本身就是当前经济增速趋缓、改革步入深水区的重要政策支撑。


在社保征收改制的影响下,居民与企业“负担”实质出现加重。因此,对居民和企业进行减税不仅是应对当前经济转型的良策,也是缓解改革冲击的重要方法。未来可通过降低个税或通过企业增值税并档减税的方式,降低社保征收改制的短期影响,提升居民消费与企业运营活力。

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