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国泰君安2019成绩单出炉:两融、资管、FICC三大业务很抢眼|券商中国

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

3月24日晚间,国泰君安证券发布2019年年报。全年实现营业收入299.49亿元,同比增加31.83%;归属于母公司净利润86.37亿元,同比增加28.76%。


整体来看,国泰君安各项业绩保持稳健。不过,券商中国记者注意到,近年来,证券行业逐步开放不少创新业务资质,国泰君安作为头部级券商每次都紧抓机遇,抢占市场先机。


在2019年经营业绩中,这些抢占先机早布局的业务逐步呈现出亮点。比如,受益于科创板和公募基金证券出借机遇,国泰君安2019年融资融券余额632.3亿元、较上年末增加38.9%,排名行业第3位;其中,融券余额15.8亿元、较上年末增加116.2%,市场份额11.48%。国君资管的主动管理能力在过去一年大幅提升,2019年国泰君安资管也是首批获得大集合公募改造试点资格并在业内率先完成首只集合产品的参公改造。而受益于较早布局FICC领域,2019年国泰君安的场外衍生品业务也在快速发展。


四大业务板块全面增长,分红持续提升


2019年,受益于资本市场改革以及市场行情转暖等多重因素,证券公司业绩回暖。国泰君安2019年实现营业收入299.49亿元,实现归母净利润86.37亿元,较上年分别增长31.83%和28.76%。


分业务板块来看,经纪、投行、资管、自营四大板块全部同比增长。其中,自营收入(按“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”粗略计算)为88.37亿元,增幅较上年增长超过50%。经纪业务手续费净收入和投行业务手续费净收入同比增幅明显,分别较2018年增长28.54%和29.07%。



此外,国泰君安2019年继续保持高分红,分配预案为每股分配现金红利0.39元,占归母净利润的40.22%,较上年提升近4个百分点。


过去三年,国泰君安分红持续提升,连续三年现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率超过35%。2017年公司现金分红34.86亿元,2018年的这一数字为24.50亿元,占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率分别为35.27%和36.52%。


两融、资管、FICC各有看点


国泰君安新任董事长贺青在2019年年报中发表他的首份《董事长致辞》,他以“锐意创新突破,抢抓市场先机”、“加快科技赋能,创新服务模式”、“聚焦财富管理,坚定转型步伐”和“不忘社会责任,彰显企业温度”四大点回顾国泰君安的2019年。


其中,创新突破、抢抓市场先机,道出国泰君安这几年的业务突破思路。国泰君安作为头部券商,更容易紧抓创新业务资质机遇。比如,2019年,国泰君安成为首批科创板转融券市场化约定申报试点券商。投资管理方面,国泰君安资管首批获得大集合公募改造试点资格并在业内率先完成首只集合产品的参公改造。这些新业务机遇也带来了2019年该公司业务领域的看点。


一看两融:融券余额同比大增116.2%,市场份额达11.48%   

2019年,国泰君安两融市场份额稳步提升。报告中显示,公司紧抓科创板和公募基金证券出借机遇,提升获券能力和券源流动性管理能力,重点开展专业投资者融券服务,融券和转融券业务快速增长;持续挖掘机构客户策略交易需求,提升高净值客户服务水平,客户结构持续优化。


报告期末,集团融资融券余额632.3亿元、较上年末增加38.9%,市场份额6.20%,排名行业第3位;其中,融券余额15.8亿元、较上年末增加116.2%,市场份额11.48%;维持担保比例为279%。


中泰证券非银团队报告认为,国泰君安的资金摆布正转向两融,债券和衍生品类高杠杆业务。随着2019年8月沪深交易所修订《融资融券交易实施细则》,将两融标的股票数量将由950只扩大至1600只,放开130%的两融平仓线,同时扩大担保物范围,融资融券较高的收益率和较低的风险处置难度将是公司未来提升ROE的重要发展业务。


二看资管:主动管理规模占比大幅升至60.2%   

2019年,国泰君安资管聚焦主动管理,优化产品体系,持续推进业务模式转型升级,主动管理能力稳步提升。报告期内,首批获得大集合产品参公改造试点资格并完成2只大集合产品参公改造;新发行集合产品131只、同比增长167%,新发数量位居行业第2位;推进资产证券化产品创新,业务规模同比增长20.9%。


根据证券业协会统计,截至2019年末,证券公司受托资金规模合计12.3万亿元,较上年末减少12.9%。报告期末,国泰君安资管的资产管理规模为6,974亿元、较上年末减少7.1%。


其中,主动管理资产规模4,200亿元、较上年末增加35.2%,主动管理占比提升至60.2%。这也是自2015年国泰君安资管稳步提升主动管理能力以来,主动管理业务规模增加最多的一年。


根据证券业协会的统计,2019年末,国泰君安资管资产管理业务受托资金规模排名行业第3位。


三看FICC:场外衍生品业务快速发展   

相比国际投行,我国证券公司FICC业务(固定收益、外汇和大宗商品业务)业务起步相对较晚,FICC业务的内涵与外延也有差异。不过,头部券商布局较早,业务深度不断拓展,先发优势逐步体现出来。


2019年国泰君安的客需服务加快创新,建立了覆盖E-FICC领域的完整产品线,产品品种日益丰富、规模持续增长,主要品种保持行业领先。


权益业务方面,场内期权业务首批获得沪深300ETF期权、沪深300股指期权做市商资格,期权持仓量和成交量继续保持行业领先;场外权益衍生品业务累计新增名义本金1,186亿元,同比增长311%。其中,权益类跨境业务新增名义本金291亿元,同比增长4547%。固定收益业务方面,投资抓住市场机会,加强综合金融工具运用,取得较好投资回报。


外汇业务方面,银行间人民币外汇自营交易和外币对交易规模持续增长,连续两年位居“银行间外汇市场ESP交易模式10强”。大宗商品及贵金属业务方面,稳健开展跨市场、跨品种及跨期套利业务并兼顾大宗商品期货、期权和贵金属现货延期合约做市,着力发展贵金属和大宗商品场外衍生品业务,累计新增挂钩相关标的的场外衍生品名义本金853亿元,同比增长399%。


2020:加快构建大财富管理,强化协同


2020年,国泰君安将在哪些领域发力?年报显示,为贯彻落实本集团新三年战略规划,2020年,集团坚持问题导向、目标导向和效果导向,以“全面对标,直面挑战,把握机遇,奋力实现公司综合实力的争先进位”作为全年工作方针,加快落实综改工作任务,重点推进以下几个方面的工作:



(1)提高能力,加快构建形成公司大财富管理业务模式;
(2)强化协同,以机制创新加快提升各项业务的合力;
(3)降本增效,以有力的成本管控和绩效考核提高公司竞争力。


就在不久前,国泰君安在业内首批获得公募基金投资顾问业务试点资格。此前,国泰君安已为财富管理的发力做了布局。2019年,国泰君安提高对富裕客户和高净值客户的覆盖度及服务的广度和深度,富裕客户和高净值客户数量同比增长35%和28%,全年集团投资顾问人数达到2698人,较上年末增长26.3%,投资顾问签约客户18.7万户,同比增长24.4%。


2019年,国泰君安坚持差异化策略,推动财富管理转型,优化O2O零售展业模式,市场份额稳步提升。报告期内,公司代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)为49.6亿元,排名行业第一。与此同时,2019年,国泰君安代销金融产品月均保有规模1619亿元,较上年增长13.9%。



原文标题:《大赚86亿,国泰君安2019成绩单出炉!两融、资管、FICC三大业务很抢眼,2020"任务书"也来了》

文/王玉玲、王砚菲(券商中国)



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