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国泰君安完成市场首单区块链信用保护工具业务

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

国泰君安近期于上海证券交易所成功完成市场首单区块链信用保护工具业务。本单业务的成功落地,是国泰君安充分借助区块链这一新型科技手段,探索服务支持民营企业融资、通过“国泰君安避险”业务服务实体经济的又一举措,也是国泰君安践行“开放证券”理念,与监管和行业开放融合的新范式。

在上证所信息网络有限公司(以下简称“上证信息”)的大力支持下,国泰君安与申万宏源在本次开展信用保护合约交易的过程中,创新性地将双方合约加入“上证链”,利用区块链技术和行业联盟奠定坚实的信任基础,节约了合约签署成本,增强了合约签署过程的可信度。相关的探索为行业合作建立共享、互信和协同的金融科技基础设施提供了实践经验,为穿透式监管和业务发展相融合的模式开辟创新性道路。

本单信用保护工具参考实体(Reference Entity)为浙江省民营企业红狮控股集团有限公司(红狮集团)。红狮集团作为一家有技术、有市场、有社会责任感的民营企业代表,多年来业务发展稳定。近期,红狮集团拟在上海证券交易所发行一期短期公司债券,为了进一步提高发行成功率,有效管控发行成本,本期债券主承销商国泰君安经过研究,向发行人提出“债券发行+信用保护工具”的综合金融解决方案,协助其达成上述目标。经过上述交易安排,红狮集团本期债券发行效率大幅提高,市场反响良好,全场认购倍数达1.96倍,最终发行利率为4.39%,发行人也对此感到满意。

近几年,债券违约事件频发,信用风险有所抬升,投资者信心受到了一定的影响,部分企业尤其是民营企业出现融资困难、融资成本高的情况,甚至一些优秀的企业也面临融资难题。在此背景下,国务院领导、国家金稳委、人民银行和证监会要求采取切实有效的手段,解决相关企业所面临的融资困难,其中就有探索运用成熟的信用保护工具,通过信用风险缓释带动民营企业整体融资恢复、改善融资环境的选项。国际和国内相关经验表明,合理使用信用保护工具,对于完善价格发现机制、降低信息不对称、提升市场信心和优化企业融资环境具有较大的作用和价值。在当前情况下,信用保护工具业务的积极开展,对缓解民营企业融资困境、有效服务实体经济具有重大的意义。

国泰君安为红狮集团提供的“债券+信用保护”的综合金融解决方案,也是“国泰君安避险”业务协助投资者管理信用风险的具体实践。国泰君安于2019年正式推出“国泰君安避险”业务,旨在为客户提供遍及权益、利率、信用、汇率、大宗商品、碳排放权等多资产类别的综合风险管理解决方案,通过交易、产品、咨询等方式,协助客户在不确定的市场中有效的管理风险。

作为中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商,国泰君安将继续发挥在风险识别和交易管理方面的优势,秉承金融服务实体经济、科技赋能传统金融的理念,持续创新、砥砺前行,进一步协助监管部门和金融市场探索改善企业融资环境和管理信用风险的新方法,提供能满足客户需求、解决客户痛点的综合金融服务,实现以金融服务创造价值的公司使命和金融报国的公司理念。


12月7日,第二届上海金融科技国际论坛、首届上海金融科技创新博览会将在上海举行,国泰君安将于12月8日下午在大会上举办“国泰君安证券首届金融科技大会”。届时证券交易所、金融同业、科技公司等各界代表将共同探讨开放生态新趋势,分享跨界合作新经验,发布“开放证券”新成果。




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