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国泰君安全天候指数完美避开债市大跌

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

      “国泰君安大类资产全天候增强指数”(万得代码:CI011001.WI)自发布以来实现持续稳定上涨。2020年以来,在经受国内疫情突发、原油价格暴跌、疫情海外扩散、美股流动性危机、国内债券市场大幅回调等多种极端行情考验下,国泰君安全天候指数仍然实现了4.50%以上的累计收益,年内月度最大回撤仅为1.1%左右,在回撤可控的情况下保持了同类产品表现的领先地位。


图1-国泰君安全天候指数竞品对比


      今年5月以来,10年期国债利率大幅上行约30bp、10年期国债期货跌幅近3%,而同期国泰君安全天候指数完美避开本次债市大跌,根本在于:一方面,国泰君安“大类资产全天候增强指数”选择了更具全面性、代表性和可交易性的资产作为投资标的,既包括国内股票、债券、商品、黄金和货币,也包括境外权益类资产;另一方面,在策略模型的构建上,通过避险策略规避资产的尾部异常相关性带来的模型不确定性,避免与同类策略同质化,在组合优化和情景分析上更加精细化。回测显示国泰君安全天候指数年化收益率在8%以上,波动率、最大回撤均控制在4%附近,历史年度收益均为正值,能够有效地为客户提供风险可控的稳定回报,在市场上具有较强竞争力。


      国泰君安“大类资产全天候增强指数”是公司交易投资业务委员会通过发挥交投线交易定价与资产配置能力,在延展客需服务半径、赋能三类客户服务上的创新尝试,是国泰君安在指数投资和客需业务领域的重要探索。目前在公司资产托管部、信息技术部和风险管理部的共同协助下,由FICC部牵头,正在紧锣密鼓推进全天候指数产品化。


图2-国泰君安全天候指数走势图


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