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合金元素添加剂行业研究

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

(1)军工航天行业

2015年我国国防支出同比增长10.1%,增至8,868.98亿元,相较于2014年的12.2%,2013 年的10.7%,2012年的11.2%,2011年的12.7%,中国军费已连续5年呈两位数增长。然而,就军费占GDP的比重来看,近20年中国军费 占GDP比重始终保持在1%-1.5%之间,即使以SIPRI的统计数据(SIPRI对我国军费的统计高于中国官方数据),中国军费历年来占GDP的比重 仍不到2%,低于英、法、印度、台湾的2%-3%,更远低于美、俄的4%-5%,因此可以推测,我国军费仍有很大的优化空间,预计未来10年我国的国防开 支仍将保持10%左右的年均增速。军工航天行业作为国家战略属于技术密集型产业,军工装备对原材料要求极高,金属合金化产品,特别是高温合金产品具有耐火 耐高温等特性而被广泛运用,国防开支的增长,将有利推动金属合金产品的需求的增长。

(2)汽车运输业

金属合金化根据不同的用 途可以添加不同的合金元素,比如添加硅元素可增强合金产品的耐火性,添加锰元素可增强合金产品的强度等。在汽车、轨道等交通运输行业,金属合金主要作为汽 车、轨道交通等配套零部件的生产原材料被广泛运用。据LMC Automotive公司发布的数据,2014年全球轻型车累计总销量为87,166,563辆,比2013年同比增长3.5%。其中:中国累计销量为 23,689,302辆,同比增长8.3%。全球汽车销量净增2,941,308辆,其中:中国净增1,814,170辆,占全球净增量的61.7%。

据 中国汽车工业协会统计:2014年度,中国汽车产量2,372万辆,同比增长7.30%,销量2,349万辆,同比增长6.90%;2014年度,新能源 汽车销量7.5万辆,同比增长324%,其中纯电动汽车销售4.5万辆,同比增长208%,插电式电动车销售3万辆,同比增长878%。汽车行业的蓬勃发 展,也为金属合金的发展奠定了基础。

(3)船舶制造业

根据装备工业司发布的数据显示,2015年,我国造船三大指标市场份额 保持世界领先,造船完工量、新接订单量、手持订单量以修正总吨计分别占世界市场份额的38.3%、34.0%和36.2%。2015年1-12月,我国造 船完工量4184万载重吨,同比增长7.1%,其中海船为1477万修正总吨。

据英国造船和海运动态分析机构克拉克森的数据显示,2015 年中国以452艘、1025万CGT的订单量占据榜首。韩国造船业的接受订单量为262艘、1015万CGT为居第二,日本的接受订单量为362艘、 915CGT,排名第三。中国已自2012年起连续4年全球第一。合金元素添加剂在铝材的使用起着至关重要的作用,船舶用合金元素添加剂使其具有更高的强 度和机械加工性能以及耐腐蚀性、耐磨性等,船舶减轻重量,提高速度,增加船舶航程,因此船舶制造业的发展,也为合金元素添加剂的发展提供了动力。

(4)金属材料包装业


2013

同比增长

2014

同比增长

2015年上半年

同比增长

金属包装

1278.89

19.5%

1341.56

4.9%

682.58

8%

塑料包装

1600.25

9.5%

1717.57

7.3%

869.78

4.2%

玻璃包装

681.92

23.1%

752.22

10.3%

366.35

4.8%

纸制包装



预计4000亿以上

预计5%

预计4000亿以上

预计5%

数据来源:windy、中国银河证券研究部

根 据市场调研机构史密瑟斯派诺公司发布的《2020年工业包装市场预测》,2013年全球工业包装市场的规模为486亿美元,并有望在2020年达到610 亿美元。根据银河证券研究显示,2014年我国包装行业总产值接近1.2万亿,中国已经成为仅次于美国的世界第二大包装产品生产国。我国包装行业中包装印 刷与包装设备制造占据约30%,其余包装材料销售行业规模超过8000亿元规模巨大,其中金属包装2015年上半年行业增速约为8%,比去年同比增加 3.1百分点。

我国金属包装业现已形成包括印涂铁、制罐、制盖、制桶等产品的完整金属包装工业体系。而随着国民消费能力的提高和消费习惯的 升级不断出现,快速增长的高端饮料产品大量使用了金属包装物。金属罐作为饮料包装,具有优良的阻隔性能并耐高温、耐压、便于携带,并可循环使用,满足电商 消费模式对商品运输和储存的需求。金属包装行业的快速发展也为合金元素添加剂行业的发展提供了条件。

(5)金属3D打印产业

3D 打印起源于美国,最初由查尔斯·胡尔(Charles W. Hull)于1986年开发出光固化技术(SLA),并成立3DSystems公司。此后,经过二十多年的发展,技术日臻完善,3D打印有关的产品和服务 销售额也不断上升。据Wohlers Associates统计,过去25年(1988-2012)3D打印产品和服务的收入复合年增长率为25.4%,2013年销售额达到29.87亿美 元,相较2012年22.4亿美元的规模增长了29%,2011-2013年的复合年增长率达27.4%。未来预计3D市场将保持快速增长的势头。

著 名市场调查机构IDC就发布了一份“半年期3D打印消费指导”,预测未来的全球3D打印消费市场将以27%的年复合增长率增长,规模有望从2015年的 110亿美元增加到2019年的267亿美元。其中最重要的金属3D打印技术将占15%左右,达到40亿美元,以30%的材料成本估计,高端金属粉体材料 的需求将高端金属粉体材料的需求将达到12亿美元。

(6)太阳能光伏、有机硅等行业

2016年1月21日,由中国光伏行业协 会组织召开的中国光伏行业2015年回顾与2016年展望研讨会会议指出,2015年我国多晶硅产量约为16.5万吨,同比增长21%;太阳能电池组件产 量约为43吉瓦,同比增长20.8%;新增光伏装机量约15吉瓦,同比增长42%,累计装机量达到约43吉瓦。中国已连续九年蝉联全球光伏产品制造第一大 国,并于2015年超越德国成为全球光伏累计装机量最大的国家。根据市场调研公司IHS研究报告,2015年初,全球太阳能光伏市场需求将突破 57.3GW,较2014年提高30%。预计2016年,全球太阳能安装量将突破65GW,比其此前预期的高2GW左右,增幅将为12%,行业发展势头良 好。

此外,在有机硅行业方面。有机硅是综合性能十分优异的化工新材料,已广泛应用于航空航天、电子信息、电子电气、建筑工程、纺织服装、石油化工等领域。根据知名市场调研公司Eportlinker 公司于2015年于6月17日发布新的市场研究报告中指出,世界对有机硅的需求预计将以5.8%的年增长率增长,2019年将达到196亿美元。亚太地区 仍将是有机硅需求最强劲的地区,在2014年~2019年将占全球有机硅消费总量增加的58%,而这些增益大部分将归因于中国。综上可见,太阳能光伏行业 回暖及有机硅行业的蓬勃发展,为硅粉体材料提供了广阔的市场空间。

4、行业所处的生命周期

根据行业生命周期理论,行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段:幼稚期,成长期,成熟期,衰退期。

其 中行业发展处于成长期时,市场增长率很高,需求高速增长,技术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗,企业进入壁垒提高,产品品种及竞争 者数量增多。行业发展处于成熟期时,市场增长率不高,需求增长率不高,技术上已经成熟,行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定,买方市场形成, 行业盈利能力下降,新产品和产品的新用途开发更为困难,行业进入壁垒很高。

合金元素添加剂制造业,市场需求高速增长,技术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗,企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数量增多。因此,该行业的生命周期处于成长期阶段。

5、行业与行业上下游的关系

合金元素添加剂、硅粉体材料、晶粒细化剂等产品行业关系如下图所示:


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