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凿岩钎钢钎具行业研究报告

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

作者:陈雅丽

一、凿岩钎钢钎具行业概况

矿山机械是面向能源、交通和原材料基础工业部门服务的行业,主要任务是为煤炭、钢铁、有色金属、建材等部门的矿山开采和原材料的深加工,以及为铁路、公路、水电等大型工程的施工提供先进、高效的技术装备。矿山机械在经济基础、科技进步和社会发展中占有十分重要的地位和作用。我国矿山机械制造业经历了引进吸收国外先进技术、合作设计和制造、再到自主设计的发展道路。近年来,我国工业化、城镇化建设的不断推进以及建筑、交通、水利等基础设施建设的持续投入,推动砂石建材、冶金、煤炭等基础工业对石材和固体矿物的需求不断增长,带动了矿机装备市场的快速发展。据中国产业信息网统计,我国2014年的矿山机械行业产值4,619.88亿元,较2010年增长了80.99%。

数据来源:智研数据中心整理,国泰君安整理

凿岩钎钢钎具行业属于矿山机械行业的细分子行业,产品主要用途是与凿岩机械配套,在岩石或岩土钻爆法施工中钻凿爆破炮孔中使用。凿岩钎钢钎具产品主要有钎头、钎杆、钎尾、套管、潜孔钻头及冲击器,潜孔钻机钻杆、凿岩牙轮钻头及钻杆、煤炭采掘机及工程机械截齿,各种稿钎和其他岩石钻具等,主要应用于矿山开发、地质勘探、基建施工、道路交通建设等领域。

从60年代中期开始,随着我国采矿业的发展、国内基础建设工程投资的加速,国家有关部委开始在钢铁生产企业中定点投资建设中空钢和凿岩钎具生产车间。我国的凿岩钎具产业经过60余年的发展历程,取得了重大成就,既满足了国内凿岩钻爆工程的需求,也有大量产品出口国外。据国家统计局统计,2014年我国生产的采矿专业设备产量较2010年增长了58.62%。

数据来源:国家统计局

目前我国钎钢钎具行业的普遍现象是:生产、销售技术含量相对较低产品的企业在国内市场中占比较大,其主要以产量、价格来竞争市场;生产、销售液压凿岩钻车用球齿钎头、钎尾、高、低气压潜孔冲击器,潜孔钻头等技术含量较高的钎具产品的企业为少数,其以质量、销售服务、以及产品价格竞争拓展市场。

在国外市场,国外工业发达国家对凿岩机械、凿岩钎具的发展非常重视,近几十年来,根据凿岩钎具使用环境的不同,投入了大量资金进行研究和开发,产品结构从最初的劳动力大、效率低的系列发展到目前机械化程度高、生产效率搞的系列,推动了凿岩机械和凿岩钎具的发展。迄今为止,世界上有一定规模的凿岩钎具生产商大约有200家左右,能够大规模生产凿岩钎具高端产品的国家分布在美国、瑞士、加拿大等发达国家。

二、凿岩钎钢钎具行业周期性特征

根据行业生命周期理论,行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段:导入期,成长期,成熟期,衰退期。

凿岩钎钢钎具行业的近十年的市场需求持续稳定增长,技术渐趋定型,行业特点和行业竞争状况比较明朗,进入壁垒逐渐提高,产品品种及竞争者数量增多,属于行业发展成长期。钎钢钎具行业是一个与基础设施和矿业开采密切相关的行业,受其资本投入的因素影响,而基础设施和矿业开采受世界经济环境的影响较大,所以经济环境的波动对该行业的影响较为显著。

 三、凿岩钎钢钎具行业市场规模

随着世界人口总量的增长,以及人口增长后对城镇化和大宗商品原材料的需求,将带动世界各国基础设施建设的投资,如公路、地铁、高铁、港口、机场等公共基础设施,尤其在新兴市场中更加突出。此外,基础设施建设投资的增加,也将带动矿产品和岩石材料的市场增长。据统计在2015年世界人口约有54%居住在城市地区,预计到2050年,居住在城市地区的世界人口数将上升到66%,其中以非洲和亚洲的发展速度最快。Robit公司在2015年年报预计,未来5年全球基础设施、隧道施工、矿山开采的市场规模和复合增长率如下:

领域

市场规模(M€)

复合增长率(%

基础设施

600-800

6

隧道施工

200-400

4

矿山开采

700-900

8

数据来源:Robit,国泰君安证券整理

凿岩钎钢钎具作为矿山开采和基础建设施工中的钻孔用的耗材产品,其行业的持续发展与其使用领域设备的发展密切相关。据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国矿山机械行业市场前瞻与投资规划分析报告》显示:未来5-10年,是我国矿山机械企业全面或深入融入世界、与世界共同发展的重要时期,行业的发展前景较好,预计到十二五期末,我国矿山机械行业销售规模将达到9000亿元,出口额将突破260亿美元;另据国外市场预计,伴随着全球城镇化的发展,到2019年全球建筑设备的市场价值将增长1,254亿美元,全球采矿设备市场将增长1,347亿美元,复合年增长率分别为4.34%和8.42%。

四、凿岩钎钢钎具行业发展前景

矿山机械行业是典型的下游行业需求拉动型行业,其发展与各国宏观政策、固定资产投资、下游行业发展状况息息相关。2000年至2008年,全球年均GDP增速接近5%,是全球矿业发展的黄金十年,虽然2012年至今,全球GDP增速仅为3.5%左右,经济处于低谷期,世界各国采矿业、制造业和公用事业占实际GDP的年均增速有所下滑,但据预测,未来3年,全球经济将处于低缓复苏阶段,2018年后,全球经济有望步入正轨,预计到2020年全球GDP增速将达到4%,伴随经济的缓慢复苏,全球矿业也有望缓慢复苏。

资料来源:Wind咨询,国泰君安整理

矿山机械行业相比其他类型的制造业,具有技术含量高的特点,未来该行业的增长速度和赢利水平将更多地取决于产品的附加值水平和技术进步的速度。尤其在矿山开采、基础建设施工的过程中,钻探能否高效、不间断的进行,钎具耗材产品扮演了至关重要对的角色,若凿岩钎具产品在作业中出现经常断裂、耐用性不高等情况,将增长下游客户的额外成本。所以在面对目前大宗商品价格大幅波动情形下,下游客户们逐渐重视控制采购成本来保证利润,在采购时对凿岩钎具产品的质量标准、耐用性等方面提出了更高的要求。

在我国,未来很长时期内,产业结构调整和技术升级将是国民经济发展的主线之一,各行业的产品都需要进行结构调整、生产工艺的改进、装备设备的技术改造,尤其是道路、交通等于城镇化相关的行业在推进结构调整、促进产业升级中,对专业设备产品的品种、水平、质量和性能的需求也将有更高的要求,具有高效、节能、低污染、智能化、成套化等特征的产品将逐步成为市场的主流。这将加快国内从事矿山机械各类品种生产的企业在技术升级改进上的投资,有利于加快各生产商生产技术的提高和新产品的研发,以满足国内外下游客户的需求。

综上所述,今后相当长的一段时间内,全球对于矿山机械配套品—凿岩钎钢钎具产品的需求结构将不断调整和变化,下游客户更加倾向于选择具有成本优势、技术优势、销售优势的供应商。未来我国具有一定生产规模、技术优势的凿岩钎钢钎具产业将在国家政策支持、行业升级优化等竞争优势下迎来更好的发展机遇。

五、凿岩钎钢钎具行业的上游关系

钎钢钎具行业属于矿山机械设备的子行业,其产业链包括上游原料供应行业和下游需求行业,产业链如下:

1、上游行业

上游产业主要是钢铁冶炼、有色金属冶炼业,其价格容易受宏观经济的影响。

2013年以来,受世界经济及国内经济影响,钢铁价格不断下跌,大大降低了钎钢钎具生产企业的采购成本。

资料来源:wind咨询

2013年以来,有色金属价格则基本保持稳定,价格波动较小,预计未来不会出现大幅度波动。

资料来源:wind咨询

2、下游行业的影响

钎钢钎具行业的下游产业主要是大型土木工程,包括采矿、桥梁、隧道、地铁、水利等领域。随着国内基础设施的推进、一路一带战略的实施、产业结构化调整的政策推行,钎钢钎具业将迎来引得发展机遇,未来发展空间大。

六、凿岩钎钢钎具行业壁垒

1、技术壁垒

随着各类矿山开采、基建施工作业的自然条件日益复杂,开采难度日益增加,对作业用钎具设备在抗高频冲击等性能方面提出了更多新的技术要求。因此,进入矿山开采使用、基建用凿岩工具行业需要丰富的行业经验,必须有长时间的行业积累才能做到技术达标,后来者无法再短时间内掌握相关行业技术。

2、资金壁垒

凿岩钎具生产涉及机加工、热加工、表面处理、质量检验等众多环节,需要购置大量的研发、生产、质检设备。行业新进入者进行市场前往往需要进行较大规模的固定资产投资,且新产品研发往往需要投入较多的研发资金。因此行业存在较高的资金壁垒。

3、客户壁垒

对于凿岩工具产品,生产企业往往需要根据下游客户的不同需求来进行定制生产最终产品,尤其对于国外客户,对产品供应商的整体配套能力、各项资格认证、社会责任感等方面均具有较高要求。因此,稳定的客户关系常常需要经过长期良好的磨合与合作才能形成。行业优质企业凭借多年服务下游的经验,在产品质量、技术服务方面有着深厚的积累,可以满足下游客户各种不同技术要求和质量要求的产品需求,因此下游客户在选定供应商后,为保证生产的连续性和技术工序的一致性,一般不倾向轻易更换供应商。行业后来者进入行业时,将面临较大的客户壁垒。

七、凿岩钎钢钎具行业发展有利和不利因素

1、行业发展的有利因素

(1)政策的支持

近年来,我国政府非常重视“中国制造”产品的发展,国家及行业主管部门出台了《高端装备制造业“十二五”发展规划》、《外商投资产业指导目录( 2011 年修订)》、《产业结构调整指导目录(2011 年)》等一系列行业政策规划,引导行业健康稳定发展;同时国家“一带一路”战略的逐步推进,为行业的国际产能合作创造了更好的发展空间。国家政策上的支持,为我国凿岩钎具行业的发展创造了良好的外部环境,积极推动行业发展。

(2)成本优势大,海外市场成长空间大

一方面,我国拥有凿岩钎具生产的优质原材料,相对于国外价格较低,另一方,我国是一个人口密集型国家,相对于发达国家,中国在人力成本上具有竞争优势;另外伴随着我国经济社会的发展,通过多年的深耕,我国矿用凿岩工具行业的制造及技术水平与国际先进水平的差距正在不断减小。成本优势加技术的进步,促使行业产品相对于国外性价比不断提升,加速推进了本行业向海外市场扩张的进程。同时通过与领先的跨国企业的充分竞争,将有利于国内企业不断总结与创新, 从而促进本行业的技术进步和国际市场竞争力的提升。

(3)国际产业转移的发展机遇

改革开放以来,从最初的劳动密集型外资企业进入与中国,随着中国教育水平和科技水平的提升,越来越多的研发企业进驻到中国,许多产业价值链的核心环节已经转移到中国。中国基础建设的持续投入加大,使得凿岩工具行业的中心环节也开始向中国转移。

2、行业发展的主要风险及不利因素

(1)行业市场集中度较低,产业链链接不合理

我国凿岩钎具企业众多,但是仍然存在企业规模小、布局分散、产业单一、研发能力弱等缺点。目前,我国行业内企业在国内市场份额集中度小,尚未出现垄断型企业,在国外市场的占有率尤为剩小,缺乏国际竞争力。同时在生产制造环境,到目前为止,行业内还没有一家企业具备上下游产业相结合的企业,大部分钎钢钎具生产企业和上游为贸易关系,和凿岩机械制造企业交集较小,导致同质化产品较多,使得国内该行业的企业在国际环境中竞争力较弱。

(2)知识产权保护不完善

目前,由于国内对知识产权保护的力度不够、保护措施不完善,导致部分企业之间经常模仿、抄袭,既扰乱了市场秩序,又降低了企业利润,严重打击了行业的创新热情,对凿岩钎具行业的发展构成重大障碍。凿岩钎钢钎具行业的发展动力源自于技术创新,如果任凭部分企业之间的抄袭、模仿、侵犯知识产权行为继续发展,将影响国内行业水平的提高。


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