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金融IT行业简析

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

作者:王鹏

1、行业概况

金融IT一般指应用IT技术到金融行业中,是中国信息化建设中最重要的行业之一,包含了银行、证券、保险等企业全部的IT应用。金融IT行业一般包括IT解决方案、IT运维服务以 及系统集成服务。

金融业由于其本身的交易密集型和信息 密集型特征,具有与信息技术高度融合的天然属性。现代金融业的特征之一是对IT系统的高度依赖,尤其是现代银行业,其业务开展和经营管理完全通过IT系统 完成,金融创新及风险管控也主要通过IT技术手段实现。同时,金融业作为现代经济社会的核心,关系到经济的正常运行和社会的和谐稳定,因此金融行业对IT 系统的稳定性和复杂性的要求明显高于其他行业。由此,金融企业IT系统的规划、建设、运营维护等需求催生了规模庞大的金融业信息化市场,众多的软件及IT 服务厂商围绕着金融企业的各项IT需求,为企业提供涵盖信息系统规划(咨询)、系统集成、应用软件开发、IT系统运营维护等主要环节在内的信息技术服务。

中国金融行业仍处于较好的发展时期,中国经济社会发展基本面长期趋好,国内市场潜力巨大,这为金融行业发展创造了难得的机遇。与此同时,如今随着金融监管的日益严格、市场竞争的不断加剧及 客户需求的快速变化,金融企业IT系统的复杂程度不断提高、新的IT需求持续产生,金融行业的IT需求日益放大,并越来呈现出专业化、多样化、综合化的 趋势,金融业信息化服务已发展成为相对独立的市场,IT在金融服务与创新方面将承担着越来越重要的角色。

2、行业所处的周期性

软件行业的发展主要取决于国民经济的发展状况以及国家信息化建设的支持力度。我国一直高度重视软件产业的发展,将软件行业列为我国的战略新兴产业,不断加大投入力度。过去十多年来,我国软件行业一直保持着平稳较快发展,不存在明显的周期性特征。

3、行业市场规模及增长

目前我国软件产业仍属于新兴产业,发达国家软件业务收入占IT产业的比重约为50%-70%,而我国软件服务所占IT产业的比重只有18%左右,所有未来还有很大的发展空间。近年来,我国软件行业总体保持平稳较快发展,产业规模持续扩大。2010年我国软件产业业务收入约为1.3万亿元,预计到2017年将达到8.4万亿。

 

数据来源:工业和信息化部

2012年,金融行业IT投资规模为1105.78亿元,同比增长10.9%。“十二五”期间,金融行业IT投资将保持快速增长,2014年整体金融业IT投资规模超过1300亿元预计到2015年,金融行业IT投资规模接近1600亿元(具体见2011-2015年中国金融行业IT投资规模与增长图)。

 

数据来源:赛迪

金融业IT投入投入以银行为主,银行IT总投资增长稳定我国金融业起步较晚,银行业庞大的业务规模和包罗万象的业务范畴需要强大的信息技术的支撑,我国银行业IT投入额也是金融行业最高的,2013年银行业IT投资额占金融行业IT总投资的近80%,上市公司涉及金融IT的标的多数也是以银行为主要客户。得益于银行利润的扩张和信息技术的飞速发展,我国银行业IT投资额保持稳定增长的态势,从2008年的500亿元增长到2013年857亿元,年复合增长率达到11%,预计未来3年增速保持在10%以上(具体见银行业IT投入规模图)。

 

数据来源:IDC

2014年,中国银行业IT投资规模约950亿元,同比增长10.85%,预计2015年中国银行业IT投资规模将达到1062亿元。中研普华报告指出预计未来几年,中国银行业IT投资规模将从2015年的1062亿元增 长到2020年的1752亿元,年增长率约10%;2020年整体金融IT行业投资规模接近2200亿元。

2013年,中国银行业IT解决方案市场的整体规模为整体规模为148.25亿元人民币,比2012年增长21.8%。IDC预测该市场2014到2018年的年均复合增长率为23.14%,到2018年该市场规模将达到419.74亿元。

图:2008-2018中国银行IT解决方案市场投资规模及预测

 

数据来源:IDC

未来我国非银行类金融企业IT投资也将呈现加速发展的态势。首先,随着我国金融市场开放程度不断加深和人民币国际化进程的加速,我国保险、证券等行业将面临国外同行业的激烈竞争,加大IT投入将成为国内金融业提升核心竞争力的重要手段;第二,随着以股指期货、融资融券为代表的金融创新工具的不断推出,将对于保险、证券等行业的IT系统提出更为多样化的需求;第三,随着保险、证券等行业规模的不断扩大以及对于国民经济生活影响的逐渐加大,外部监管条件将日益严格,对于IT系统的稳定性和安全性的要求也必将带来巨大的IT运维服务需求。

4、公司所处行业与行业上游关系

(1)本行业上游与本行业的关系

公司所属行业的上游行业为电子元器件行业和计算机、网络设备行业及软件外包。上游行业属于充分竞争行业,基本处于买方市场,公司硬件采购供应方面不存在瓶颈。公司主要的设备制造商和平台软件厂商是Oracle、Sybase、HP、IBM、SAP、EMC、微软等国际知名厂商,产品质量稳定,货源充足。国外设备制造业和平台软件厂商的发展时间长,产品同质化竞争倾向明显,呈现价格逐年下降、性价比逐年提高的趋势。软件外包产品也为Email、办公OA等成熟软件产品,市场竞争也较充分,不存在对上游厂商的依赖。

(2)本行业下游与本行业的关系

公司下游主要为金融企业,其中主要为银行业、保险业、第三方支付公司及小贷公司等。金融业作为重要国民经济的核心产业,与宏观经济高度相关,我国GDP的持续增长和市场化的程度不断提高推动了我国金融业的快速发展。同时IT技术已成为金融业核心能力的重要组成部分,在系统承压持续加大,监管要求不断提高、金融创新需求增加的背景下,加强IT投资并提升IT系统能力将成为金融行业的必然选择。

①我国银行业发展情况

截至2013年底,中国银行业金融机构共有法人机构3,949家,从业人员355万人。包括2家政策性银行及国家开发银行,5家大型商业银行,12家股份制商业银行,145家城市商业银行,468家农村商业银行,122家农村合作银行,1,803家农村信用社,1家邮政储蓄银行,4家金融资产管理公司,42家外资法人金融机构,1家中德住房储蓄银行,68家信托公司,176家企业集团财务公司,23家金融租赁公司,5家货币经纪公司,17家汽车金融公司,4家消费金融公司,987家村镇银行,14家贷款公司以及49家农村资金互助社。

②我国保险业、第三方支付公司、小贷公司情况

截至2014年末,全国保险机构比上年新增6家,达到180家。其中,保险集团和控股公司10家,财产险公司65家,人身险公司74家,再保险公司9家,资产管理公司18家,出口信用保险公司1家,其他机构3家。获得第三方支付牌照的企业已达269家,交易规模也已经从2010年的5.1万亿元发展到2013年的17.2万亿元。截至2015年9月末,全国共有小额贷款公司8965家,贷款余额9508亿元,前三季度新增人民币贷款76亿元。

5、行业竞争情况

目前金融IT软件服务厂商大都为银行IT服务商,而银行IT解决方案厂商较多,格局分散,主要原因是四大国有商业银行系统主要为自主开发,国内厂商主要集中为中心银行市场提供系统集成服务或是大银行提供外包服务。过去10年中,银行业的IT投资主要集中在后台系统建设方面,近年来银行业务范围和规模的快速扩张导致系统升级的需求大规模爆发,国产化替代逐步挤出外资IT厂商,行业集中度逐渐提升,盈利空间将改善。硬件设备端,云计算等新构架对传统硬件基础设施的替代将在未来改变银行IT硬件厂商的格局。

截止2014年12月底,A股上市的银行IT企业大约有16家,从金融IT上市公司的收入规模上看,收入规模在10亿元以上的有5家,收入规模在5-10亿元之间的有6家,收入规模在5亿元以下的有5家,分布非常均匀,得益于下游客户的IT投入在过去3年内一直保持稳定和旺盛的态势,产品线越全面,客户群体越广泛的公司,收入基数越大,比如东华软件和广电运通。而立足于细分客户的特定产品和服务需求的公司,收入规模相对小,比如安硕信息和长亮科技。

6、行业壁垒

(1)技术壁垒

由于金融业IT系统的复杂性和对于安全性、稳定性、系统灵活性和可扩展性的极高要求,金融业IT服务商必须具备较高的技术实力和研发能力。金融IT服务涵盖的范围广、客户需求多样,要求IT服务商具备综合的服务交付能力,具有综合运用SOA技术、虚拟化技术、综合性安全技术、应用集群技术、大数据量大业务量联机处理技术、联机数据分析技术、数据仓库技术、自动风险和营销决策技术、自动化运维技术等方面的能力,能够同时满足不同种类的服务需求;同时,金融业是我国信息化程度最高、信息技术应用水平最高的行业之一,在激烈的市场竞争环境中,金融IT服务商必须随时跟进和掌握行业最先进的技术动态,保持技术的领先优势。

(2)经验和资质壁垒

金融企业通常是以招标的形式来选择 IT 服务供应商,对供应商的资质、规模、技术水平、行业经验、历史案例等一般都有相应严格要求。尤其是行业地位较高的客户或规模较大的项目,入围要求会更加苛刻,而最终能够中标的供应商,会得益于该项目的经验积累,为日后中标其他项目增加筹码。这种竞争方式使行业内大项目会在特定的供应商之间进行竞争,范围之外的供应商需要经过长时间的积累和好的发展机遇,才有可能进入。而对于其他潜在的市场进入者,能够进入该市场并获得客户,将面临巨大的难度。

(3)人才壁垒

金融IT服务企业的发展,很大程度上要依靠人才的推动。金融行业IT服务商对具备软件开发能力,并熟悉金融相关业务知识的复合型人才需求一直旺盛,而这种人才的培养通常需要一定时间。刚进入本行业的公司只能通过从其他公司招聘的形式,尽快完成人才积累。人才还需要具备丰富的软件开发经验和团队管理能力,能够准确把握行业发展趋势,并具备很强的市场开拓能力,这对软件开发企业的管理人才和营销人才都提出了很高的要求。

7、行业发展有利和不利因素

(1)行业发展的有利因素

①下游需求旺盛

金融信息技术的应用,往往是从初始的支持金融业务到运作金融业务、再到改造金融业务的过程,信息技术是金融业发展和创新的重要因素。随着市场竞争的日益激烈,迫使金融行业不断提升服务水平和产品创新能力,与之对应的金融信息技术的需求也越来越大。

②国家产业政策扶持

 我国先后颁发了《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》(国发[2000]18号)、《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》(国发[2005]44号)、《实施<国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)>的若干配套政策》(国发[2006]6号)、《电子信息产业振兴和调整规划》、《软件产品管理办法》(中华人民共和国工业和信息化部令第9号)等一系列政策法规,为软件行业的发展创造了良好的环境。

同时,为加快金融行业信息化建设,提升金融行业整体竞争能力,我国银行业、证券业、保险业的监管部门也纷纷出台相关政策,对行业信息化提出要求。如2010年4月20日,银监会发布《中国银行业监督管理委员会办公厅关于印发<商业银行数据中心监管指引>的通知》(银监办发[2010]114号)、2014年12月2日,银监会发布《中国银监会办公厅关于开展银行业金融机构信息科技非驻场集中式外包监管评估工作的通知》(银监办发[2014]272号),对金融行业的信息化建设标准、建设要求、风险管理、灾难恢复等方面工作作出相关规定,为金融行业的IT服务提供了良好的发展契机。

③金融安全的要求

 金融业作为经济社会的核心,对国家经济与社会的稳定发展有着重大影响。在经济全球化和对外开放的背景下,金融安全已上升到国家战略的层次。

我国的金融信息化过程中大量引进和使用外国产品和技术,目前迫切需要实现国外IT产品和技术的本土替代。未来随着国家对金融安全的不断强化,以及国内IT服务商的技术水平不断提高,本土IT服务商的成长空间将会更加广阔。

④技术进步的促进

 计算机硬件运算和存储能力等硬件设备制造技术的不断提高,意味着银行服务客户的能力不断提高。随着计算机软件和互联网技术的发展,信息技术对经营模式创新的促进作用越来越大,在电子银行等领域,技术变革引领业务创新。  

 (2)不利因素

①人才瓶颈

信息技术产业是技术密集型产业,随着软件企业规模扩大,对掌握高水平软件技术的人员需求量也在不断增加。尤其对于行业应用软件企业,不但对人员的软件技术水平有所要求,同时还需要这些技术人员对目标行业的基本知识、业务特点、行业背景有所掌握,并且在项目执行中,能够深刻理解客户需求,方案设计具有前瞻性和创新性。

 由于我国软件企业起步较晚,科研水平不高,教育体制对于高精尖软件人才的培养较为欠缺,随着经济社会发展和工业化信息化进程加速,对软件产品及服务的要求将越来越高,软件产业人才培养也将面临挑战,高端软件开发人才的缺乏可能成为制约未来我国软件产业发展的瓶颈。

②资金压力较大

 由于IT基础设施的市场需求和覆盖范围逐步增大,厂商的业务规模也逐步扩大,这对于厂商的人员储备、备品备件等方面都带来了较大的资金压力。同时,银行业IT解决方案的销售,受银行内部预算管理及审批流程的影响回款较慢,也会给服务提供商带来一定的资金压力。

由于本行业具有技术更新快、生命周期短、技术升级换代频繁的特点,需要企业准确把握技术发展趋势,不断推出新产品和提升服务水平,才能抓住市场机遇,满足市场需求,保持自身的竞争力。但技术更新需要大量的研发投入,资金不足往往成为众多软件企业面临的瓶颈,制约了行业整体的发展。

 


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