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射频同轴电缆行业发展情况分析

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

作者:王立焘

(1)行业概况

电线电缆行业虽然只是一个配套行业,却占据着中国电工行业1/4的产值。它产品种类众多,应用范围十分广泛,涉及到电力、建筑、通信、制造等行业,与国民经济的各个部门都密切相关。电线电缆还被称为国民经济的“动脉”与“神经”,是输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表,实现电磁能量转换所不可缺少的基础性器材,是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。根据国家统计局公布的工业总产值,电线电缆行业是中国仅次于汽车行业的第二大行业,产品品种满足率和国内市场占有率均超过90%。在世界范围内,中国电线电缆总产值已超过美国,成为世界上第一大电线电缆生产国。伴随着中国电线电缆行业高速发展,新增企业数量不断上升,行业整体技术水平得到大幅提高。

射频同轴电缆是电线电缆行业中的一个重要分支,以其宽频带、高速率的多媒体传输性能而被广泛使用,主要应用于电子通信设备、无线电通信系统的射频发射单元、楼宇布线及CATV的分配和接入网等领域。近年,我国射频同轴电缆的产值已跃升为光电线缆整个产业35%多,进入厂家上千余家,为国内重要的制造产业。目前我国射频同轴电缆产量已据世界首位,品种规格齐全,RF电缆、CATV电缆和半柔电缆等大量出口,整体制造技术己接近国外先进水平。虽然电缆产品型号众多,市场巨大。但是近几年,一些产品市场逐步萎缩,另一些产品市场迅速扩容,主要类型产品发展情况如下:

①RF电缆

RF电缆市场集中度高。最近几年,我国移动通信用RF(射频)电缆得到飞速发展,市场需求量年增30%以上。从产品质量来看,国产的RF电缆产品技术指标早在20世纪末就已全面赶上了国外同类产品的水平,个别指标还稍优于国外产品,全面满足了国内用户的使用要求,被大多数用户接受。

②通信电缆

由于国内大多数市话电缆被光缆取代,目前通信电缆产品需求相对较少,主要应用区域主要为中西部通信设施较为薄弱的省市地区,与过去相比,国内通信电缆市场已大幅度下降。国外(主要为发展中国家)由于基础设施建设相对薄弱,且自身电缆生产技术不成熟,目前对于中国通信电缆的需求保持快速增长趋势。

③数据电缆

数据电缆技术升级快,市场持续扩大,不少企业对原用于生产通信电缆的串列线进行改造,以适应数据电缆制造的要求。生产通信电缆的大型企业也都配备了先进的数据电缆生产线,反映了这一市场的活跃程度。数据电缆主要包括五类线、六类线,增强型五类线、六类线、七类线。除非屏蔽的产品外,还包括信号屏蔽产品以及跳线电缆等产品。

④有线电视电缆

电视电缆是电子线缆中量大面广的产品,我国CATV(有线电视)电缆经历了近30年的发展,目前已成为全球最大的生产国和出口国,出口量占产量的50%左右。据国家广电总局的数据,国内每年对CATV电缆的需求依然高达300万公里以上。

⑤消费类电缆

当前,笔记本电脑、平板电脑、手机、数码相机、高清电视等终端消费电子产品随着技术的发展,呈现出稳步增长和逐步普及的趋势,消费类电缆产品也因此品种繁多,且未来市场巨大。

(2)行业生命周期情况

我国电线电缆的发展起源于20世纪80年代初,当时我国电线电缆行业发展规模还比较小,在我国实行改革开放的经济政策以后,我国电线电缆行业得到了快速的发展,我国早在2005年电线电缆的生产制造产量就占据了全球重量的1/7,仅次于美国。而近些年来,我国电线电缆行业的发展速度更是飞快,目前我国电线电缆产品种类齐全,电线电缆行业的生产量基本能够满足市场所需,甚至其生产产能已经超过市场需求量,这都是由于近些年来我国其他行业高速发展,用电量持续增长,信息传输速度快速提升,相关技术也在不断进步,带动电线电缆的产业规模也在不断扩大,产业结构不断升级的结果。现在我国电线电缆行业的总体规模、总体产能以及其增长速度已经跃居全球第一,对世界的电线电缆的行业发展有着重要的影响及作用。

 

根据电缆行业细分产品的行业发展情况进行划分:1)目前传统通信电缆由于受到“光进铜退”等政策的影响,增长速度有所放缓,并且由于传统通信电缆行业竞争企业众多,市场供应充足,目前行业处于成熟期;2)有线电视电缆是目前有线电视网络信号传输最主要的网络系统,行业需求一直处于一个较为稳定的水平,但由于有线电视网络目前覆盖率已接近国际平均水平,增长速度有所放缓,行业处于成熟期;3)随着我国智能电视、智能手机等消费类电子产品市场规模的不断扩大,对于高清数据传输线缆的需求快速上升,尤其是随着我国数码产品的不断普及和更新换代,消费类电缆产品将具有更为广阔的市场前景,行业处于快速成长期。

(3)行业上游/下游情况

①主要行业价值链

公司主要利润来自有线电视电缆、通信电缆以及消费类电缆产品的生产制造过程。加工过程中的技术含量对公司产品利润起主要作用。公司所处行业的上下游产业链情况如下图所示:

 

②上游行业与本行业的关联性及其影响

射频同轴电缆产品所需主要原材料为铜丝、铜杆、PVC、铝箔和铝镁丝、塑料原料(包括PVC/ABS/PE)等,其中线材为主体,其主要结构为“导体+绝缘层”。导体一般由铜材制成,绝缘层为PVC或PE材料,接插件和连接器的主要原材料亦为铜材及塑料等。原材料价格受市场供求关系影响较大。因此,通信电线电缆行业的主要上游行业为金属材料与化工行业。由于电线电缆行业存在“料重工轻”的特点,以铜为代表的原材料在产品成本中占比较大,铜材的价格波动对通信电缆行业的产品成本与价格有较明显的影响。

③下游行业与本行业的关联性及其影响

电线电缆行业属于其他行业的配套行业,在国民经济的整个产业链中位于中游,下游产业的需求状况直接影响到电线电缆行业的需求。目前与电线电缆行业密切相关的家电、工程、电力、通信及消费类电子产品等行业需求旺盛,尤其是已经连续增长的通信网络建设和在全球范围内快速发展的消费类电子产品更是电线电缆行业持续增长的保证。通信电缆的下游行业主要包括有线电视、卫星电视、固定网络通信等行业,下游行业的需求决定通信电缆行业市场容量和技术发展方向。近年来,全球广播电视和通信基础投资持续增长,综合布线系统持续升级,卫星电视用户数不断提升。受上述行业需求拉动,通信电缆行业也将保持稳定增长。

(4)行业市场规模情况

同轴电缆行业属于电线电缆行业下重要的细分行业,近年来,全球射频同轴电缆市场随着下游产品的需求增长及更新换代得到了迅猛发展,从下游领域来看,射频同轴电缆广泛应用于电子设备、移动通信、广播电视、航空航天等领域。例如,从电子设备看,随着云计算、物联网为特征的智能化浪潮席卷全球消费电子产业,全球的电子产品正逐步趋向于轻薄化、平板化、高传输,对射频同轴电缆等电子元器件的性能、体积提出了更高的要求;从通信设备看,随着各国网络的提速,手机用户数的大幅增长以及手机增值业务的不断衍伸,通信运营商不断加大对通信基础设备的投资,进而使得应用于通信设备的射频同轴电缆市场规模保持增长态势。综上,得益于下游领域的快速发展,以及高端设备对射频同轴电缆品类、技术要求的日益增加,未来射频同轴电缆的市场规模仍将保持稳定的增长。

随着发展中国家移动通信的迅猛发展、发达国家移动通信的网络更新,全球电子产品、汽车工业、医疗事业的不断升级,国际军用电子、国防航空领域的快速发展,未来全球射频同轴电缆行业依然将呈现出快速增长的态势。

受惠于宏观经济的稳定发展及相关政策的有力支持,未来几年,我国通信终端、移动通信、军用电子、航空航天等行业将快速发展,对射频同轴电缆的需求亦将保持快速增长;同时,随着无线网络的逐步推进,未来射频同轴电缆还将应用于智能数字电视、医疗器械等行业,其应用范围和市场空间将随着下游领域的发展得到进一步拓宽。

自2009年以来,在中央一系列宏观政策的刺激下,各下游行业的发展形势良好,射频同轴电缆市场容量的增长速度明显上升。根据中国电子元件行业协会光电线缆分会的统计,2014年,射频同轴电缆的市场容量达到415.9亿元。

 

资料来源:智研数据中心整理

2014年底,中国电线、电缆、光缆及电工器材制造行业规模以上企业数量达4,583家。

 

数据来源:中商情报网数据整理

由于中国工业化和城市化进程的推进以及持续的基础建设投资,以及未来新能源建设的需要,电缆行业必将迎来持续增长趋势。

(5)行业市场需求情况

①“光缆”与“铜缆”长期并存

虽然目前“光进铜退”趋势尽管非常明显,但其过程却很漫长。从接入网的建设规模来看,到“十二五”末我国将实现光纤入户超过1亿户,若按5公里覆盖距离,1∶32两级分光估算,到我国全面实现光纤到户时,接入网(OLT-ONU)的光纤用量将增至约4亿多芯公里。若按每年约2000万芯公里的接入网建设速度,则需20年时间完工。

在目前现有FTTX解决方案中,传统的光纤到楼FTTB存在带宽提供能力不足、取电与接地等要求使站点环境受限制等问题;同时,光纤入户FTTH在已建小区中,则面临入户改造难、建设周期长、投资成本高等困扰。因此充分利用家庭已有铜线资源,克服现有FTTH/B方案部署难题,并达到与FTTH入户等同带宽,成为传统电信运营商宽带网络建设的明确需求。虽然“光进铜退”是大势所趋,但光纤入户的实现还有许多细节需要完善,目前我国以铜线技术接入宽带网络的用户数占据主流,未来长期对于同轴电缆的需求仍将保持比较稳定的水平。

②移动通信网络建设提需求稳定

我国的通信行业正处于逐步向4G升级的阶段,我国自2013年推出4G网络运营后,4G基站建设速度不断加快。中国移动于2013年12月成为中国首家4G运营商后,中国电信及中国联通也相继开通4G网络服务。同时,根据工信部《关于实施“宽带中国”2014专项行动的意见》(工信部联通[2014]190号),我国将大力支持加快TD-LTE(4G网络的一种)网络建设和发展,同步深入推进电信基础设施共建共享,努力建成覆盖完善、质量稳定、资源节约的TD-LTE网络。因此4G基站的建设势必随着政策的支持以及信号覆盖面的扩大而逐步展开,而半柔/半刚射频同轴电缆、低损射频同轴电缆、轧纹射频同轴电缆则是其建设的必备材料。随着通信设备行业的投资增加,以及国家政策对4G网络建设的指引,未来几年内通信设备领域射频同轴电缆仍将会保持较高的投资额,半柔/半刚射频同轴电缆具有广阔的市场需求及发展空间。

③航天、军工领域高端通信电缆需求增长迅速

为了维护国家主权、安全和发展利益,适应现代军事变革的需要,中国在增加国防军费方面的投入逐年递增。自1998年以来,中国的国防支出以年均15.40%的速度高速增长。同时,随着国家在卫星、航天器研发上的技术投入,中国航空航天器制造业总产值也呈现出逐年递增的趋势。在航天、军工电子领域,例如稳相微波射频同轴等特种电缆主要用于卫星、雷达、预警飞机、战斗机、电子对抗设备等。多年来,我国高端射频同轴电缆基本依赖进口,随着政府扶持自主研发政策的实施以及我国射频同轴电缆企业技术水平的提高,部分射频同轴电缆企业开始量产部分型号高端射频同轴电缆,并在军事、航天设备上成功运用,逐步摆脱了产品大量依赖进口的情况。根据中国电子元件行业协会光电线缆分会统计,2011年,国内高端射频同轴电缆市场容量约3.50亿元,2013年,国内高端射频同轴电缆市场容量达到6.50亿元,发展前景良好。

④汽车制造行业配套产品需求旺盛

近年来,我国已成为全球汽车行业发展最为迅速的地区之一。根据中国汽车工业协会公布的数据,2013年我国汽车产销量分别为2,211.68万辆和2,198.41万辆,同比分别增长14.76%和13.87%,中国汽车产销量已连续五年排名世界第一,对汽车的刚性需求依然强劲。

2008-2014年中国汽车产量的具体情况如下:

单位:万辆

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

国内汽车产量

934

1,379

1,826

1,842

1,927

2,212

2372

资料来源:智研数据中心整理

汽车用细微射频同轴电缆主要用于收音机、蓝牙、GPS等汽车电子设备的信号连接线。平均每辆汽车所需细微射频同轴电缆使用量约为4米-16米。因此,中国汽车市场的持续增长将推动未来汽车用射频同轴电缆的需求量进一步增长;同时,随着车辆技术水平的提高和升级,越来越多的行车电子产品被应用到汽车中,产品的升级包括增加辅助的控制系统,这预示着汽车配套射频同轴电缆的市场潜力将随着汽车产业的升级发展得到进一步释放。

⑤消费类电子产品市场潜力巨大

当前,笔记本电脑、平板电脑、手机、数码相机、高清电视等终端消费电子产品随着技术的发展,呈现出稳步增长和逐步普及的趋势,也为各种细微、极细射频同轴电缆提供了广阔的应用空间。

A、手机用同轴电缆的市场需求情况

数据显示,2013年全球手机出货量达到18.00亿台,全球手机出货量平稳增长。目前,中国已成为全球重要的手机生产基地,全球著名手机厂商如三星等都在中国建立了生产基地。根据工信部《2013年电子信息产业统计公报》统计,2013年,我国手机出货量占全球出货量的比重达到81.11%,名列世界第一。中国已经成为全球最重要的手机生产和销售基地。

2008年-2014年中国国内市场手机出货量如下:

单位:亿台

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

手机出货量

5.60

6.18

9.98

11.30

11.807

14.60

16.3

数据来源:智研数据中心整理

平均每部普通或智能手机所需的细微射频同轴电缆的使用量大约为0.05米-0.1米,随着未来国内手机市场的出货量保持较高的增长率,细微、极细射频同轴电缆需求也将随之快速增长。

B、笔记本电脑(含平板电脑)同轴电缆市场需求情况

笔记本电脑作为办公工具,在日常生活中已逐步替代台式电脑。随着未来电信网络、移动网络的不断完善,笔记本电脑将作为个人和企业首选办公工具,市场发展空间较大。同时,由于笔记本电脑存在一定的使用年限,笔记本电脑更新换代的市场需求较大,并且随着技术的革新,在原有笔记本电脑基础上更新发展而来的平板电脑也越来越受到消费者的追捧,随着平板电脑(Pad)的兴起,根据NDP Display Search统计,2012年,中国平板电脑占全球平板电脑27%份额。因此,未来国内包括平板电脑在内的笔记本电脑长期发展趋势看好。

2008年-2014年全球市场笔记本电脑(含平板电脑)出货量如下:

单位:亿台

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

笔记本出货量(含平板电脑)

1.40

1.75

2.36

2.85

3.30

4.17

4.84

资料来源:智研数据中心整理

每台笔记本电脑(包括平板电脑)一般用到大约1米至3米的细微射频同轴电缆、大约3米至18米的极细射频同轴电缆。因此,未来中国笔记本电脑市场的高增长率将带动适用该领域的射频同轴电缆产品的需求进一步快速增长。

C、连接线缆组件产业需求情况

近几年来,通信设备及计算机等的连接线缆组件市场的发展速度高达每年20%以上,中国连接线缆组件产业进入了快速发展阶段;同时,随着无线产品在生活中的逐步应用,如数码相机的无线传输、无线电视、无线充电、甚至无线开关等,这一系列产品的发展与普及都将为射频同轴电缆的市场应用开拓出一片新的天地。因此,射频电缆行业应用领域的发展,将为射频同轴电缆行业提供广阔的市场应用空间。


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