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【医药】暂避政策扰动,精选景气个股

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

1. 带量采购政策预期筑底,尚需重塑稳定格局

11月中公布的带量采购4+7试点方案整体思路符合预期,部分竞价规则严苛超预期,方案公布至今市场反应较为负面,对相关公司的反应为:业绩预期模糊不定、同时估值中枢继续下移。量价博弈后的企业应对选择静待12.6日竞价结果。我们认为当前带量采购政策预期筑底,但新格局尚待政策具体落地后重塑,实际影响还需在实践中一品一策的分析。


2. 预计医药板块全年业绩平稳,高景气细分领域突出

预计医药板块全年业绩整体表现平稳,收入利润均有望保持两位数增长,尤其是高景气细分领域受宏观环境影响相对较小的横向优势越发突出。行业指数也在11月以来一直表现出较好的相对收益。


12月选股策略:聚焦业绩整体趋势向上,经营健康、受政策扰动或受影响很小的优质个股


建议聚焦业绩整体趋势向上,经营健康,不受政策扰动或受影响很小的优质个股:恒瑞医药、我武生物、丽珠集团、华兰生物、爱尔眼科、乐普医疗、通策医疗、一心堂、大博医疗



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