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经济低位政策性企稳--5月经济数据前瞻

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

文:国泰君安宏观任泽平、韦志超

本报告导读

在政府加码稳增长带动下,5月经济数据低位企稳的可能性较大,重点关注房地产投资和融资能否及何时企稳回升。

表1 5月数据前瞻


5月国君预测

5月市场预测

4月实际值

工业(%)

6.0

6.0

5.9

固投累计同比(%)

11.8

12.2

12.0

社会零售(%)

10.0

10.0

10.0

出口(%)

-9.0

-4.3

-6.4

进口(%)

-9.0

-10.0

-16.2

贸易顺差(亿美元)

345.8

399.8

341.3

CPI(%)

1.4

1.4

1.5

PPI(%)

-4.3

-4.5

-4.6

新增贷款(亿元)

9000

8800

7079

社融增量(亿元)

10000

12000

10500

M2增速(%)

10.5

10.8

10.1

数据来源:国泰君安证券研究、WIND、CEIC

摘要

中国经济可能在5月低位政策性企稳。430政治局会议后稳增长明显加码。5月中采和汇丰PMI均略有回升,高频数据显示企稳迹象也比较明显,5月低位