经济低位政策性企稳--5月经济数据前瞻
来源：国泰君安 2015-11-27 09:50:00| 打印|
文：国泰君安宏观任泽平、韦志超
本报告导读：
在政府加码稳增长带动下，5月经济数据低位企稳的可能性较大，重点关注房地产投资和融资能否及何时企稳回升。
表1 5月数据前瞻
|
5月国君预测 |
5月市场预测 |
4月实际值 |
工业（%） |
6.0 |
6.0 |
5.9 |
固投累计同比（%） |
11.8 |
12.2 |
12.0 |
社会零售（%） |
10.0 |
10.0 |
10.0 |
出口（%） |
-9.0 |
-4.3 |
-6.4 |
进口（%） |
-9.0 |
-10.0 |
-16.2 |
贸易顺差（亿美元） |
345.8 |
399.8 |
341.3 |
CPI（%） |
1.4 |
1.4 |
1.5 |
PPI（%） |
-4.3 |
-4.5 |
-4.6 |
新增贷款（亿元） |
9000 |
8800 |
7079 |
社融增量（亿元） |
10000 |
12000 |
10500 |
M2增速（%） |
10.5 |
10.8 |
10.1 |
数据来源：国泰君安证券研究、WIND、CEIC
摘要：
中国经济可能在5月低位政策性企稳。430政治局会议后稳增长明显加码。5月中采和汇丰PMI均略有回升，高频数据显示企稳迹象也比较明显，5月低位