东亚政治风险大增,但中美贸易争执缓解

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

专栏一:中美贸易谈判有助于缓解争执,但对美顺差或下降。中美贸易巨额的逆差主因美对高科技产品的限制,且呈“顺差记在中国,利润落在欧美”的格局,未来美放宽对华限制有利于平衡双边贸易。

专栏二:近期黑色系列大宗大跌主因供给显著提高、库存高涨,房地产、信贷等政策收紧致使需求预期下降,以及避险情绪提升。

国际经济:朝鲜半岛局势不稳,美“极限施压”,坚持无核化;美国未将中国列为汇率操纵国;日本央行行长首次提及退出QE细节。

国内经济:土地成交回升,电厂发电煤耗增速略有放缓,高炉开工率平稳。

价格:食品价格表现疲弱,黑色系上下游价格回调明显,有色金属价格回调,原油价格继续回升,水泥价格延续强势,预计4月CPI低位小幅回升,PPI高位略有下滑。

货币:面临缴准缴税压力,资金面紧平衡,债市继续调整,央行未对MLF续作反映中性偏紧货币政策、金融去杠杆决心。

政策:银监会密集了7个监管文件,规范银行业行为;证监会主席刘士余表示,交易所必须依法主动行使全方位的监管职能,包括对公司上市、退市和并购重组的实质性监管;雄安新区临时党委、发布打击炒房炒地政策,严打土地、房地产领域的违法犯罪行为。

 

 

 


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