大宗、债券、股票市场调整,金融监管是主因

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

本周焦点:上周大宗商品焦煤、焦炭、铁矿石以及螺纹钢均大幅走低,其它资产也有不同程度的调整。主要原因:1)金融监管趋严,影响市场情绪,同时理财、委外资金被清理,大宗商品有资金流出压力。2)2016年9月底楼市调控加强,资金向大宗商品市场流入,致使大宗涨幅剧烈,在需求转弱时有较大的回调压力。3)信贷政策收紧,房地产投资或在4、5月份有所转弱,市场对后续房地产投资的回落更为担忧。国内经济:经济动能因需求减弱、“一带一路”峰会的限产而有所放缓。高炉开工率下滑,发电耗煤同比增速略回落,螺纹钢价格回落,动力煤价格略降,但水泥价格持续上涨。国际经济:美联储议息会议偏鹰,非农超预期,6月加息在即。特朗普新医改首战告捷。欧日经济表现稳健,韩国进出口持续增长。法国大选即将落幕,预计马克龙领先当选。物价:5月以来猪价菜价下降,同比均为负。蔬菜均价环比下降,同比降幅缩窄;猪价环比下降,同比降幅扩大。整体食品价格稳定,与4月底持平。货币:货币政策趋紧,去杠杆继续;央行回笼货币,银行间回购利率下行,国债收益率上行,人民币中间价略升。政策:央行、证监会、保监会、银监会高层集体喊话,支持各路资金服务“一带一路”建设。六部委联合发文规范地方政府举债融资,限期清理地方政府融资担保。房市调控继续加码,一线城市利率上浮。


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