加杠杆时机未到,重要时点决定监管节奏、投资波段

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

本期焦点:加杠杆时机到了吗?——时机未到,下半年重要时间点决定监管节奏,进而决定投资操作的空间和波段。

 

国内经济:经济基本面需求平淡,生产反弹,价格调整。下游需求表现平淡,房地产链条自上而下调整,汽车销售低位增长;中游发电耗煤增速二季度以来逐月回落,工业生产反弹主要是前期受到抑制,大部分工业品价格调整。

 

通货膨胀:通胀温和,猪肉价格震荡偏弱,蔬菜价格结束下滑开始上涨,预计6月CPI小幅回升,PPI同比保持平稳或略微向下。

 

货币金融:资金面平稳,货币市场利率下行,债券收益率短端下行较多,结束利率倒挂,期限利差仍在低位,6月资金面“该紧不紧”,警惕7月“该松不松”。

 

国内政策:监管层发言,重视房地产以及金融风险,金融监管、去杠杆大方向不变。

 

国际经济:法国马克龙所在政党取得议会选举压倒性胜利,英国首相May面临内外多重压力。

 

 


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