营改增降税负,促进服务业发展

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

导读:

2016年5月1日将全面实施营业税改增值税试点,营业税将退出历史舞台,这对于降低企业税负、促进服务业发展等具有重要意义。

 

“营改增”只对增值额征收,整体上有利于降低企业税负和成本,改善企业盈利;由于打通了货物销售与服务提供的抵扣链条,将促进相关服务业发展,有利于解决就业和稳增长。减税的规模取决于成本结构、税票的管理及由谈判能力决定的税负转嫁能力。“营改增”将年均减税约5000亿,其中由不动产、在建工程抵扣带来的减税将占60%,即3000亿。

“营改增”对行业的影响:

1)“营改增”利好商业地产、工业地产和住宅,降低税负成本,改善房地产企业盈利,有利于带动建筑业及相关产业发展;减税规模占净利润比重为-4.5%到10.36%,是否减税及减税规模取决于建筑安装成本的可抵扣比例。

2)建筑业是税率提高最大的行业,但由于过渡政策及小规模纳税人简易征收的规定,短期内税负略微下降,中期将由于过渡政策的消失而税负上升,长期引发建筑业洗牌并降低税负。

3)对于金融保险业,我国将成为世界上第一个对金融服务业征收增值税的国家,税率从5%提高到6%,实际可比税率为5.66%,税负持平或降低,取决于进项税额是否能达到销售额的0.66%;以基金业为例测算,“营改增”预计提高基金业净利润7%。

4)对于生活服务业,减税明显,尤其是餐饮、住宿、养老和娱乐行业。其中,小规模纳税人从5%税率下降了40%,一般纳税人的税率从5%提高到实际5.66%,但大量可抵扣项目及免税规定降低了税负。需要注意的是,对于私立、以职业培训为主的中大型教育机构、部分私立医疗机构无法获得减税效应。

 “营改增”之后的后续财税改革:1)短期看, 在增值税收入分成上仍保持中央和地方收入处于稳定的分配结构,改革方向是“存量不变,只变增量”;2)营改增的完成完善了增值税体系,下一步将减并税率档次,将目前不可抵扣的部分纳入抵扣范围,清理临时性的过渡政策,推进增值税立法,确立完整的消费型增值税制度;3)长期看,作为地方税主体的营业税消失,地方税体系将重构,将包含资源税、环境税、房地产税等适宜地方征收的税种。地方政府发债的机制也将进一步完善,与财政收入共同构成地方政府的资金来源;4)中央与地方关系将重构,重新划分事权、支出责任,使两者相匹配,发挥中央和地方两个积极性,建立现代财政制度。


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