CHS
  • CHS
  • ENG

开工旺季来临,重点关注生产回升强度

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

高频数据显示,下游需求平淡,工业生产部分领域边际小幅回升,高炉开工率、螺纹钢社会库存、水泥价格边际回升,但发电煤耗增速回落明显,高炉开工率绝对水平仍明显低于历史同期,因此后续重点关注开工旺季回升强度。国际原油价格上涨,铜、铁矿石价格调整,国内蔬菜、猪肉价格大幅回升;资金面平稳,短端利率抬升,长端下行,期限利差收窄,信用利差扩大,人民币结束贬值略有升值。整体而言,高频数据反映的是一个不甚乐观的组合。


国际经济:新兴市场风险发酵,贸易领域谈判艰难推进。特朗普或开征汽车关税,欧盟回击,欧美紧张局势升级;新兴市场国家货币贬值态势不减,巴西、阿根廷、印度、土耳其均出手进行干预;美墨谈判达成,美加谈判进展缓慢;英国脱欧谈判现转机,最后期限或推迟至11月。


国内政策:个税起征点维持不变,防风险、稳增长同步推进。个税法迎来二审,起征点维持每月5000元不变,赡养老人支出纳入专项附加扣除;财政部表示将坚持标本兼治,依法依规管控地方政府债务风险;银保监会强调贯彻“六稳”方针,要求继续做好防范化解金融风险各项工作;国务院总理李 克强听取今年减税降费政策措施落实情况汇报,决定再推新举措支持实体经济发展;金稳会召开了防范化解金融风险专题会议,着重关注网络借贷行业风险和上市公司股票质押风险整治情况;长春市人民政府率先取消棚改货币化安置购房奖励,鼓励被征收人选择房屋安置。


下周重点:中国、美国及欧元区各国8月贸易数据与制造业PMI,澳大利亚与加拿大央行公布利率决议。


声明:

本网站不是国泰君安证券股份有限公司(以下简称“本公司”)证券研究报告发布平台,本网站所载内容均来自本公司已正式发布的证券研究报告。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见本公司发布的完整报告。

本公司发布的证券研究报告仅提供给本公司客户使用。除国泰君安官方网站(www.gtja.com)外,本公司并未授权任何公众媒体及其他机构刊载或者转发本公司发布的证券研究报告。

在任何情况下,本公司证券研究报告均不构成对任何人的投资建议,本公司也不对任何人因使用本公司证券研究报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

市场有风险,投资需谨慎。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。

本网站所载内容版权仅为本公司所有,本公司对此保留一切法律权利。未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、转载或引用。

file