【宏观周报】一切都在向好的方向发展

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

高频数据显示,4月进入开工旺季,主要指标均有所改善,需求回升,供给扩张,库存下降,价格上涨。供给端高炉开工率持续回升、钢材生产加速,需求端地产、汽车均继续好转,社会库存回落,工业领域价格普遍上涨;通胀方面,猪肉价格淡季结束上涨、开始震荡,对通胀推升有限,猪价对通胀影响总体温和可控,资金面紧平衡,债券调整幅度放缓,汇率稳定。


国内政策:发改委印发新型城镇化建设重点任务,将放松特大城市落户条件;国务院关税税则委员会调整进境物品进口税;国务院就政府工作报告重点工作提出部门分工意见;四部委确保降费率政策5月1日如期落地实施;财政部发布创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策;工信部提出中国将从五大方面持续促进中小企业发展;上海市发改委透露长三角新自贸区将诞生,上海自贸区将率先试点取消外资股比限制。


国际事件:中美经贸高级别磋商取得了新的实质性进展;英国脱欧日期再次延后,或推迟至10月31日;欧美航空业反补贴争端升级,欧美贸易摩擦硝烟再起;美联储预计今年内不会加息;俄罗斯暗示OPEC+或将从6月起增产石油;欧洲央行维持关键利率不变,未提定向长期再融资操作。


大类资产:纳指、标普500指数皆创18年10月以来新高,A股三大股指纷纷下行,欧洲、亚太股指以上涨为主;美元指数本周走弱,重回97以下;大宗商品价格多上行,油类产品价格继续延续上涨态势;债市方面,除日本、德国外,其余国家的国债收益率大多下降,且长端利率降幅大于短端利率。


下周关注:下周三(4月17日)公布中国一季度GDP数据和3月生产、投资、消费数据,我们预期一季度GDP增速持平去年四季度6.4%;美联储FOMC多位高管讲话;英国、欧元区、加拿大、日本公布3月CPI等。



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