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【宏观周报】经济弱修复,无需对政策过于悲观

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

本周关注:经济持续弱修复,无需对政策过于悲观。二季度GDP增速略超 市场预期,原因主要来自于二季度出口的超预期、及基建和房地产的强劲反弹。但在基建和房地产强劲反弹的同时,制造业投资仍然疲软,居民消费增速尚未转正,这表明实体经济的修复尚需时间。因此,在基本面弱复苏和流动性宽松的环境下,金融监管会加强,但是财政和货币政策不会短期急速转向、过于收紧。整体经济和金融环境仍然有利于权益市场,无需过于悲观。


高频数据:7月供需两端持续改善。

1)下游:7月房地产销售同比增速收窄;

2)中游:高炉开工率小幅回落、发电煤耗同比下滑;

3)上游:原油价格小幅上升,铁矿石价格、铜价环比上升;

4)食品价格:蔬菜、猪肉价格环比上升;

5)货币:货币市场利率有所上行,人民币汇率略有升值。


全球大类资产:权益市场及大宗商品涨跌不一。


国内要闻:深圳升级楼市调控。

1)银保监会:通报影子银行和交叉金融业务存在的突出问题;

2)深圳:升级调控政策;

3)银保监会:中国人寿等大中型公司权益类资产比例上限提高到35%;

4)监管层:鼓励券商基金并购重组,支持员工持股、股权激励。


国际要闻:英国禁用华为设备。

1)英国:华为设备正式被英国电信官方宣布禁用;

2)外交部副部长郑泽光召见美国驻华大使;

3)美国:对华为实施签证限制。



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