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国泰君安中小盘伐谋周报【关注次新股投资机会】

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

1. 投资观点

上周五,大盘终于站上5000点。国泰君安5000点的预言照进现实。基于我们“改革牛”的观点,2015年以来风险偏好提升带来的成长股行情仍将在未来一段时间内继续。中小盘团队继续推荐包括上海迪士尼、“互联网+”、稳增长、增发并购等主题性投资机会,并提请投资者关注次新股的投资机会。

本期国泰君安中小盘重点推荐公司包括“泛网”组合:漫步者(002351)、慈星股份(300307)、科远股份(002380)、安科瑞(300286)、凯瑞德(002072)、焦点科技(002315);“增并”组合:瑞丰高材(300243)、千红制药(002550);PPP相关的新筑股份(002480);迪士尼主题中路股份(600818)。

焦点科技:信息技术与教育新融合 打开互联网教育新空间

国际教育信息化大会近日开幕,拉开信息技术和教育的融合创新,打开互联网教育新空间,公司2015年有望实现业绩释放和数据平台搭建双丰收。目标价208.5元。

公司借助教育信息化的政策春风,以及在教育资源方面的先发优势,将充分享受千亿级别的互联网教育蓝海,“云+数据+终端+应用”的互联网教育模式有望逐步落地。我们认为,教育信息化是国家文教强国的重中之重,放之国家战略的高度将成为政策鼓励、重点投入的方向,目前地方教育预算中8%用于教育信息化,预计到2020年这一比例将达到10%以上,目前行业集中度较低的产业竞争格局对于具备互联网基因的焦点科技来说存在卡位优势。

2. 本周关注

2.1. 次新股带动新股大涨

2014年新股发行改革后上市的次新股在5月初开始大涨,平均单月涨幅超过30%,跑赢同期创业板指数(涨幅24%),次新股的火爆行情刺激2015年第4批上市新股的开板天数明显增加,从历史平均8天开板上升到了17天。

2.2. 次新股大涨原因有资金面推动等

市场资金面的推动;新兴经济转型预期;总市值和流通盘小;次新股资本运作频繁;散户持有新股上市时90%的流通筹码;机构建仓的资金涌入。

2.3. 走出长牛行情的次新股多属于计算机、传媒等

2009到2012年期间有885家上市公司,上市以来其中有330家跑赢了同期创业板指数,胜率接近40%。如果选择了计算机、传媒、休闲服务、通信行业、医药生物,则胜率可以达到81%、78%、60%、59%、55%。如果选择了银行、非银金融、建筑材料、商业贸易、钢铁、采掘这些传统性行业则跑赢的胜率平均不到10%。

2.4. 跑赢倍数越高的公司,各项基本面指标越好

885家中有330家公司跑赢了同期创业板指数,121家公司跑赢了同期创业板指数1倍,26家公司跑赢了同期创业板指数3倍,观察他们的3年收入、净利润复合增速、平均ROE和净利率水平发现跑赢倍数越高的公司,各项基本面指标越好,其中跑赢创业板指数3倍的公司近3年收入复合增速超过30%,净利润增速超过26%,平均ROE在9%,平均净利润率水平在15%附近。

2.5. 较小的流通市值暗含着更高的成长性

我们以往的研究也发现市值在上市公司的涨幅中有着显著的负相关影响,较小的流通市值暗含着更高的成长性。

2.6. 次新股组合推荐逻辑:行业第一位,个股第二位

我们从2015年以来上市的新股中筛选出了行业属性较好、基本面各项指标和市值上有优势的次新股。第1批:晨光文具、万达院线、航天工程、昆仑万维、龙马环卫;第2批:唐德影视、天孚通信、益峰药房、好莱客、维力医疗;第3批:强力新材、埃斯顿、全筑股份、诚益通、暴风科技;第4批:广生堂、美康生物、康斯特、全信股份、博济医药;第5批:中光防雷、乐凯新材、创业软件、金海环境、耐威科技;第6批:迅游科技、润达医疗、伟明环保、迈克生物、永创智能;第7批:信息发展、神思电子、聚隆科技、金发拉比、日机密封。


3. 海外市场

本周中涨幅前十公司分布较为平均,生物科技与医药行业均有两家公司上榜。上周涨幅居前的股票驱动因素包括新药进展公布、业绩超预期等,其中:

据MarketWatch报道,专注开发和研究生产靶向药物的开发阶段生物医药公司Ignyta, Inc. 于6月1日宣布其肿瘤新药成功通过第一阶段测试,效果良好,正积极走向第二阶段测试了,其股价上周上涨105.90%。

据Zacks报道,开发针对性、基于抗体的有关癌症治疗诊断方案公司Immunogen Inc. 宣布其新药在第一阶段测试获得了鼓舞性结果,其股价上周上涨63.70%。

据Zacks报道,澳门博彩中介公司Iao Kun Group Holding CompanyLimited一季度业绩超预期,其股价本周上涨52.31%。


4. 主题更新

 


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