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国泰君安中小盘“北京冬奥会”主题报告【北京与奥运再会:聚焦2022“冬奥经济”】

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

北京/张家口有望在2015年7月31日获得2022年冬奥会举办资格。冬奥会带来的投资机会将表现在基础建设、消费服务、特许经营等方面。受益标的包括金一文化等。

摘要:

· 2022年冬奥会主办城市将于7月31日揭晓,预计北京/张家口最终获得举办资格的可能性较大。2015年6月1日,国际奥委会公布了2022年冬奥会评估委员会对候选城市(北京/张家口和阿拉木图)的《评估报告》。《评估报告》充分肯定了北京/张家口的申办条件和办赛能力。我们认为,对比竞争对手哈萨克斯坦阿拉木图,北京在赛事经验、竞技水平、群众支持度和基础设施等多个方面都有非常明显的竞争优势。2022年冬奥会主办城市将于7月31日揭晓,预计北京/张家口最终获得举办资格的可能性较大。

· 根据对以往的观察,奥运会的举办无疑会对举办地的经济发展产生正面影响。(1)直接效应。奥运会举办前,会有大规模的基础建设投资,建筑建材业、房地产、交通运输业、通信电子业、节能环保业将会受益。奥运会举办期间,消费服务业将驱动经济继续增长。大批游客的到来将带动当地旅游、零售、体育等产业的发展。奥运会结束后的3年内,奥运会对经济的影响将持续,体育场馆的转型、城市知名度的增加都会促进当地经济的持续健康发展,消费将继续充当经济发展的催化剂。(2)间接效应,主要体现为特许经营权商品的大量销售扩大相关公司品牌的知名度,有利于品牌的国际化和声誉的提高。

· 我们认为三类上市公司将分享到北京冬奥会带来的投资机会。主线一:基础建设。奥运场馆建设和基础设施投资将是主要驱动因素。建筑建材业、节能环保、房地产、交通运输业、通信电子等行业将会出现供给和需求双料增长,提升相关行业公司的业绩。主线二:消费服务。奥运会前后,大批游客的到来将极大地刺激当地的旅游消费,旅游和服务行业迎来发展的良机。举办地当地龙头企业的营业收入有望获得巨大的增长,且这种增长具有一定的可持续性。主线三:特许经营。奥运特许权商品也将随着奥运会的到来而获得超额的销售增长,除了弥补奥运特许权费用之外,还将获得数量可观的净利润。同时,奥运特许权商品销售企业也可借奥运的契机,提升企业形象和产品的知名度,扩大海外销售市场,提高品牌价值。北京冬奥会主题主要受益标的有金一文化、长白山、华夏幸福、河北宣工、北京城建、首开股份、北辰实业、先河环保、首旅酒店、探路者等


1. 冬奥会举办城市将于2015731日确定

1.1. 国际奥委会《评估报告》充分肯定了北京的办赛能力

2022年冬奥会举办城市将于2015731日确定。2013年11月5日,中国奥委会对外宣布,北京和河北省张家口将联合申办2022年冬季奥运会。2014年7月7日,哈萨克斯坦阿拉木图和中国北京正式成为2022年冬奥会候选城市。2015年3月,国际奥委会评估委员会赴北京及张家口进行实地考察,针对14个申办主题进行了分析和评估。

2015年6月1日,国际奥委会公布了2022年冬奥会评估委员会对候选城市的《评估报告》。《评估报告》充分肯定了北京/张家口的申办条件和办赛能力,高度评价北京申办计划中对2008奥运遗产的充分利用,印证了三月评估委员会主席茹科夫的评价:“北京2022年完全有能力举办一届成功的冬奥会”。《评估报告》认为“2008年奥运会为北京留下一批世界级的体育场馆、公共娱乐设施、一座新的国际会议中心、完备的交通体系。举办2008年北京奥运会的经验和专长对2022年申办工作帮助很大,并有益于2022年冬奥会的举办。”《评估报告》强调了北京携手张家口申办2022年冬奥会得到了政府和公众的大力支持。国际奥委会和北京冬奥申委的民意调查均显示,北京申办冬奥会的支持率超过90%。《评估报告》对中国政府大力推广冬季运动的目标充分认同,“北京2022将使冬季运动变成民众的生活习惯,从而将有力促进全体国民身体素质的提高。北京2022还提出带动3亿人参加冰雪运动的发展理念。”同时,北京2022年冬奥会也将有力促进京张体育文化旅游带的全面发展,打造可持续发展的新模式。《评估报告》指出,北京2022年冬奥会具备有力的财务保障,其巨大的市场规模和增长潜力将使得合作伙伴借助冬奥会获得巨大商机。《评估报告》认为,北京快捷高效的交通,世界一流的酒店、美食和别具特色的风景将为奥林匹克大家庭和观众提供愉悦的体验。

6月9日至10日,北京冬奥申委将派代表团赴洛桑出席2022年冬奥会候选城市与国际奥委会委员陈述交流会。2022年冬奥会主办城市将于7月31日在马来西亚吉隆坡国际奥委会第128次全会上揭晓。

1.2. 北京相较于竞争对手具有明显优势

对比竞争对手哈萨克斯坦阿拉木图,北京在赛事经验、竞技水平、群众支持度和基础设施等多个方面都有非常明显的竞争优势。我们预计北京/张家口最终获得2022年冬奥会举办资格的可能性较大。


2. 投资、消费、特许经营将受益“冬奥经济”

根据对以往的观察,奥运会的举办无疑会对举办地的经济发展产生正面影响。首先是直接效应。奥运会举办前,会有大规模的基础建设投资,建筑建材业、房地产、交通运输业、通信电子业、节能环保业将会受益。奥运会举办期间,消费服务业将驱动经济继续增长。大批游客的到来将带动当地旅游、零售、体育等产业的发展。奥运会结束后的3年内,奥运会对经济的影响将持续,体育场馆的转型、城市知名度的增加都会促进当地经济的持续健康发展,消费将继续充当经济发展的催化剂。其次是间接效应,主要体现为特许经营权商品的大