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夜游经济 点亮城市新名片

来源:国泰君安 2015-11-27 09:50:00打印

夜游经济示范作用凸显,为城市打造三张新名片。“最忆是杭州”-G20杭州靓丽夜景成峰会一大亮点,掀起城市景观亮化新风尚。示范效应一出,各地政府对于城市景观照明的建设需求极为迫切,仅仅半年时间内就有广州、厦门、长沙、西安、呼和浩特、湘潭、乌海等数十地市加入到城市景观照明建设中来。城市管理者希望以“城市名片”作为切入点,在全国乃至国际范围内扩大城市的影响力和美誉度,而夜游经济将在经贸、文旅、民生三方面提升着城市形象、带来社会经济效益:1)经贸新名片-显发展成果,拉动“夜间G D P”;2)文旅新名片-丰富旅游业态,创新文化展示;3)民生新名片-照亮城市,点亮民心。

 

政府主导下游需求,千亿市场空间引群雄竞逐。近年来,城市景观照明行业发生了巨大变化,下游主导客户由商业地产变为地方政府,行业生态对应发生改变:项目规模扩大、总体规划要求提高、项目实施周期短、常以EPC模式实施。以《第一财经周刊》对中国338个地级以上城市级别划分为口径,测算出我国的景观亮化未来三年市场规模总和为3033亿元,17-19年间复合增长率达33%。

 

行业门槛日益高企,龙头企业携优势资源引领发展。随着政府逐渐主导城市景观照明下游市场,单个项目规模逐步扩大,行业的门槛日益提高,在项目整体设计能力、企业运营资金、品牌知名度、整体把控能力等方面对企业提出了更高要求,因此我们认为业内龙头上市公司在资金储备、技术实力、内部治理、资质信誉等均具有优势,预计行业优势资源和下游需求将会进一步向龙头上市公司靠拢,呈现出“强者恒强”的态势。

 

受益三股,首推利亚德。“夜游经济”推荐组合:利亚德(300296)——净利翻番连三载,“五位一体”的夜游文旅布局有望再造一个利亚德;奥拓电子(002587)——收 购千百辉,切入景观照明蓝海。“夜游经济”受益组合:名家汇(300506)——十年磨一剑,多笔照明大单奠定高成长预期。

 

风险提示:各地政府定向投入到城市景观照明建设的进步慢于预期;上游组件材料涨价带来承接项目公司利润收窄。

 


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