五部门鼓励险企等参与市场化债转股

2018-11-21 14:53:58 来源?: 武汉博览财经金融服务有限责任公司
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近日,国家发展改革委办公厅、人民银行办公厅、财政部办公厅、银保监会办公厅、证监会办公厅联合发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》,鼓励保险公司、私募股权投资基金等各类机构依法依规积极参与市场化法治化债转股。

债转股是保险机构参与不良资产处置的重要方式,在这方面,保险资金具有期限匹配的优势。

《通知》允许符合条件的保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理机构设立专门实施机构从事市场化债转股,允许保险业实施机构设立私募股权投资基金开展市场化债转股,实施机构的管理参照《保险资金运用管理办法》《保险资产管理公司管理暂行规定》《金融资产投资公司管理办法(试行)》等规定执行。

《通知》鼓励私募股权投资基金开展市场化债转股业务,私募股权投资基金管理人可以独立开展或与其他机构联合开展市场化债转股项目,资金募集和使用应符合相关监管要求。鼓励银行、信托公司、证券公司、基金管理公司等依法依规发行资产管理产品参与市场化债转股,资金投向和使用应符合相关监管要求,公募资管产品除法律法规和金融管理部门另有规定外不得投资非上市企业股权。鼓励暂未设立实施机构的商业银行利用现有机构开展市场化债转股,允许符合条件的商业银行单独或联合或与其他社会资本发起设立金融资产投资公司。支持外资设立私募股权投资基金开展市场化债转股业务。允许外资依法依规投资入股金融资产投资公司、金融资产管理公司开展市场化债转股。

《通知》明确,上述各类机构发起或参与市场化债转股的,应按照相关规定向积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议办公室报送项目信息。

从目前看,保险机构进一步参与债转股仍面临一些挑战。

川财证券分析师杨欧雯称,当前可能面临的主要问题有融资成本高,后续公司治理和股东权益实现面临挑战,股权退出渠道少、流动性差,以及以额外的增信机制导致出现“名股实债”的情况。但随着市场制度的不断完善和交易机制的逐步成熟,这些问题都会逐一得到解决。


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