“沪伦通”开通只差临门一脚 “沪德通”又被提上日程

2019-02-14 09:19:57 来源?: 国泰君安
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2018年10月23日,沪伦通的监管规定正式落地。规定明确了沪伦通CDR发行审核制度、CDR跨境转换制度安排,还有境内上市公司境外发行GDR的监管安排。同时,根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证跨境转换业务指引》的相关规定,上交所已经对4家公司予以沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案。

上交所此前发布的指引显示,沪伦通存托凭证跨境转换业务,分为中国存托凭证跨境转换业务和全球存托凭证跨境转换业务。其中,跨境转换是沪伦通存托凭证交易制度的创新安排。

日前,外汇局表示下一步将会同有关部门,在综合考虑国际收支形势、行业发展状况以及境外投资者意愿的基础上,研究完善合格投资者宏观审慎管理制度,继续推动对合格机构投资者管理的改革,服务国家对外开放新格局。如拟会同证监会推进QFII/RQFII准入管理改革,扩大证券公司结售汇业务试点。择机发布存托凭证跨境资金流动管理规定,推动“沪伦通”落地。规范“熊猫债”外汇管理,制定出台“熊猫债”外汇管理配套措施,规范境外机构境内发行人民币债券管理。

在不久前举行的上海市政府新闻发布会上,上海市金融工作局局长郑杨也表示,上海已经做好了充分的准备,将和中央有关部门一起做好下一步的推动工作,争取今年年内启动“沪伦通”。

国金李立峰表示,从长期来看,沪伦通开通将推动我国资本市场加快对外开放,丰富国内企业融资渠道和投资者投资工具,人民币国际化进程亦将加速。短期来看,由于东向业务不具备融资功能,个人投资者参与门槛较高、参与度低,因此对A股资金面的影响极其有限。

值得注意的是,随着一系列的规则落地,当前,“沪伦通”万事俱备,只欠东风。“沪伦通”开通只差临门一脚,“沪德通”又被提上日程。自2015年“沪德通”首次被提出之后,就一直备受期待,并且持续稳步推进。我国资本市场与境外市场的互联互通将迎来新突破。

2019年1月18日,第二次中德高级别财金对话在北京举行,并发布《联合声明》。中德双方一致认同中欧国际交易所(以下简称“中欧所”)的重要市场地位,并就跨境证券发行与监管合作、A股指数衍生品离岸市场建设、资本巿场互联互通等相关话题达成一系列共识。《联合声明》宣布双方欢迎德意志交易所和上海证券交易所就各自的上市公司在对方市场挂牌存托凭证(DR)产品开展可行性研究。中方欢迎符合条件的德资在华银行申请中国存托凭证(CDR)业务牌照。双方欢迎中国银行与中欧所签订《D股项目合作谅解备忘录》,支持中国企业赴德上市融资。

瑞银证券在报告中预计,强劲的外资净流入A股趋势有望持续。高盛也认为,由于目前A股市场的投资气氛偏淡,为海外长期投资者提供了一个很好的入市机会。


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