科创板新进展:上交所就科创板注册制召开座谈会

2019-02-18 09:21:20 来源?: 国泰君安
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春节前夕,随着《科创板首次公开发行股票注册管理实行办法》(征求意见稿)等系列文件的发布,科创板终于揭开了其神秘面纱。外界纷纷猜测,相关制度将在3月初正式实施,届时将迎来首批申报企业。

日前,上交所再次召集保荐机构,就设立科创板并试点注册制配套业务规则征求意见进行座谈。据了解,共有上海地区33家保荐机构分管投行的高管及相关负责人参会。交流的问题包括上市审核规则、发行承销规则、股票上市规则和交易特别规定等。

目前的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则(征求意见稿)》(简称发行上市审核规则意见稿)规定,保荐人应当在报送发行上市申请文件的同时报送保荐工作底稿。而参会的保荐机构大多任务不宜全部提交,建议后续出台具体的指导目录,并给予时间宽限。

参会的投行表示,希望实质审核的权限和标准一定要十分具体,确定由谁来审,交易所与证监会分工明确而不是双重审核。按目前的意见稿规定,上市委的主要职责是对上交所发行上市审核机构出具的审核报告进行审议。即上交所发行上市审核机构向审核之后,出具报告,再由上市委审议。

另外,从申报到上市这整个过程,企业的估值会有较大变化,预计市值如何确定,尤其是亏损企业的估值。另外,投行提出,希望后续出台关于分拆上市的具体方案。

此外,券商担忧科创板企业将由保荐机构跟投,如果是强制每个项目都跟投,而且比例太高,保荐机构根本无法承担风险,希望可以灵活降低比例,或向放开保荐+直投。

同时,市场普遍关心的是,科创板这道50万元的投资者门槛,会拦住多少投资者?比照上交所数据发现,这意味着85%以上的A股投资者将不能参与科创板。但是这并不意味着将散户真的拒之门外,目前征求意见稿在投资交易层面允许公募基金专门发布科创板相关产品,鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。有资深业内人士认为,这是在机制设计上对中小投资者的保护,也是意在引导市场从散户为主向机构为主转变。

去年12月,中关村示范区已向上交所提交了科创板企业名单,总记不到30家企业,以“黑科技+独角兽”为筛选企业的关键词。合肥高新区、武汉东湖高新区也被曝出分别已有20家和30家科创企业“种子选手”,在武汉光谷公布的“光谷科创板重点后备企业名单”中,包括10家高成长企业,20家创新型企业,其中有29家企业为光谷瞪羚企业。企业多数为国内光电子、集成电路、生物、大数据等领域的领军企业、知名企业,在资本市场获得了高度关注;西安高新区、郑州高新区、石家庄高新区等则分别发布了相关通知征集科创板上市企业。

2月15日,长三角G60科创走廊九城市与上海证券交易所签定战略合作协议,同时宣布编制上证G60科创走廊综合指数,以及上证G60战略新兴产业成份指数,此外,双方将建立G60科创走廊九城市拟上科创板企业储备库,加强企业分类指导,形成G60科创走廊九城市优质科创型企业可持续发展机制。届时,上海证券交易所将直接派工作人员进驻该科创基地,对科创企业进行指导孵化,为科创板培育优质上市资源。

对照科创板具体上市标准,海淀区建立了科创板市场准入指标模型,并依据企业创新力、竞争力、进化力和影响力四个维度,建立科创板潜力企业评级模型。根据两个模型对企业进行筛选,按科创板六大产业进行分类、排序,同时结合企业自身意愿以及推荐数目,最终筛选出科创板推荐企业31家。


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