李克强:稳健的货币政策不会变 坚决不搞“大水漫灌”!

2019-02-21 13:24:05 来源?: 国泰君安
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2月20日,国务院总理李克强在国务院常务会议上重申,稳健的货币政策没有变,也不会变。我们坚决不搞“大水漫灌”!

李克强强调,解决中国发展的长远问题,根本途径是全面深化改革,推动高质量发展,以促改革、调结构促进经济稳中求进。

2018年四次降准,2019年开年,央行宣布1月分两次下调金融机构存款准备金率共计1个百分点,同时2019年一季度到期的MLF不再续做。1月23日,央行开展了2019年一季度TMLF操作;1月24日决定创设CBS(央行票据互换工具)及1月金融数据创新高等,使得市场有声音指向货币政策放水。

为此,央行有关部门负责人称,下一阶段将继续实施稳健的货币政策,把握好宏观调控的度,促进货币信贷和社会融资规模合理增长,既要防止货币条件过紧引发风险,也要防止大水漫灌加剧扭曲和继续累积风险,继续发挥好货币政策的结构优化作用,协调好本外币政策,把握好内部均衡和外部均衡之间的平衡。

民生银行首席研究员温彬表示,从总量来看,央行通过降准、定向降准、公开市场操作保持了流动性平稳。从结构来看,释放的流动性强调了结构性作用,鼓励引导资金流向小微企业、民营企业,支持债转股等,并且将定向考核纳入MPA。

温彬表示,CBS不是量化宽松,它仅仅是在资产上进行互换安排,没有释放基础货币,央行资产负债表没有发生变化,而且永续债的所有权和信用风险还是在投资方表内。

而TMLF是一种结构性工具,申请TMLF对金融机构支持实体,尤其是支持小微企业、民营企业的力度都有要求,并且从实际操作来看,今年一季度为2575亿元,规模并不大。


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