“十八般武艺” 降息、降准仍是货币政策工具首选

2019-03-29 15:00:29 来源?: 国泰君安
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自2019年开年以来,各国货币政策取向再度成为各界关注的焦点。中国则通过各个场合强调,货币政策稳健的取向不会发生改变,将进一步发挥货币政策的逆周期调节作用,确保经济运行在合理区间。

2019年央行通过全面降准、TMLF等货币政策工具,维持市场流动性相对充裕。随着美联储货币政策转向“鸽派”,国内降息、降准的预期再次抬头。

3月24日,央行行长易纲在中国发展高层论坛上讲话指出,进一步发挥货币政策的逆周期调节作用,确保经济运行在合理区间,包括不断完善宏观审慎政策框架、丰富政策工具箱等。

3月25日,李克强总理在人民大会堂会见出席中国发展高层论坛2019年年会的境外代表时再次强调,面对新的下行压力,中国不搞大水漫灌式量化宽松,不靠扩大赤字、放松银根。

今年的政府工作报告提出的货币施政方向是:发挥好宏观政策逆周期调节作用,丰富和灵活运用货币等政策工具,增强调控前瞻性、针对性和有效性;适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段;加大对中小银行定向降准力度。

中国民生银行研究院区域经济研究中心副主任应习文表示:央行将继续利用丰富的数量型工具进行日常流动性管理,在一些重要季节性时间节点将适当采用降准措施,预计全年会有3次左右降准或定向降准。

尽管大家对稳健货币政策的执行存在一些争议,但在确保经济运行在合理区间、流动性精准滴灌会及时到位方面还是形成了共识。


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