楼市政策存放松空间 留意地产板块估值修复

2019-04-03 16:27:51 来源?: 国泰君安
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从3月各地调控政策发现,多地城市政策微调持续,有对特定人群放松限购的,有对二手房交易个税进行调整的,还有叫停特价房的,同时也有多个城市政策从严,重点打击市场各种违法违规行为。

整体看,楼市政策依旧有保有压,在“房住不炒”大前提下,政策全面转向宽松的可能性不大。

但从3月楼市销售数据来看,基本面有所回暖。克而瑞数据显示,2019年3月百强房企操盘口径单月销售金额共计8181.2亿元,同比增长10.25%,为今年来首次回正。受信贷环境改善,一二线核心城市的需求更为稳定,楼市结构性修复预期好转。

另外,尽管楼市政策全面转松的可能性不大,但是考虑到今年棚改大幅退潮,三四线楼市的发展面临较大的下行风险,为了保障楼市平稳发展,政策方面仍存边际放松空间。比如近期部分热点城市的公积金政策出现松绑迹象,利好刚需购房者。

房地产税出台短期仍无可能,但立法正在逐步推进中,对市场冲击有限。在经济下行的大背景下,在“房住不炒”大前提下,预计行业仍需通过结构性政策微调来实现总量相对平稳,政策存在放松空间,结合货币政策边际宽松预期,未来城市购房信贷仍有支撑。

在流动性、政策以及一二线城市基本面结构性改善逻辑持续,看好地产板块估值修复,尤其看好一二线城市布局更为集中的企业。


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