SHIBOR利率全线上行 降准可能性仍存

2019-04-11 17:52:47 来源?: 博览财经
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据央行官网,4月11日,中国央行公开市场无逆回购操作,连续第16日暂停逆回购操作。

近一个月以来,央行公开市场操作降频缩量,彰显出不希望出现市场给予流动性过于宽松的预期。

从流动性上看,shibor各期限利率全线上行,显示出银行间资金面趋紧。4月11日,隔夜SHIBOR报2.7350%,上升45.7个基点,升至一个月高位;14天SHIBOR报2.7790%,上升21.3个基点。与此同时,6个月以上的长端利率出现近期较少见的小幅上行。

更值得注意的是,随着月中的临近,资金面缺口变大。综合缴税(1.4万亿)、财政存款(约6000亿)、MLF到期(3665亿)、地方债加速发行(4500-5000亿元)等,若不进行逆回购操作,4月市场的流动性缺口预计在1.3万亿左右。

日前,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,其中提到进一步落实普惠金融定向降准政策,积极拓宽小微企业融资渠道。

考虑到“定向降准”对冲到期MLF,将更利于降低实体经济融资成本目标的实现,因此二季度降准仍存必要性,相关重要节点值得留意,比如4月17日,不仅是3665亿MLF到期日,也是一季度GDP披露日,若经济数据不及预期,降准可能性仍存。


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