MSCI又有新动作 不必夸大推迟纳入A股进程影响

2019-04-15 10:02:45 来源?: 博览财经
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4月13日凌晨,明晟公司(MSCI)宣布推迟两类中国指数之间的转换。MSCI将于11月26日收盘时,将MSCI全中国指数转换成为MSCI中国全股票指数,原定转换时间是6月1日。

MSCI将这两个指数之间的转换时间推迟5个月之久,着实让投资者感到意外。MSCI亚太区研究主管,董事总经理谢征傧表示,这是一个MSCI指数产品调整的公告。因为两个产品在投资定位上有些重叠性,MSCI决定停止旧的MSCI All China指数产品。而MSCI China All Shares指数是个更精确及有代表性的全中国指数。延迟推行的原因是让目前还在使用MSCI All China指数的一些投资者有足够的时间转换到MSCI China All Shares指数。这一转换对追踪MSCI指数的资金流入不会造成太大的影响。

MSCI方面表示,此次推迟转换,不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。

国金证券表示,此次推迟两大指数之间的转换更多出自于指数整合技术上的考虑,不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。“指数转换日期推迟”事件对A股影响趋向中性。建议投资者更多的关注后续“MSCI提升A股纳入因子的实施节奏”,MSCI提升A股纳入因子引发的外资流入主要是通过陆股通渠道流入A股,这一资金流向将更多的在今年5月北上资金中体现。

申万宏源认为,“MSCI中国全股票指数”与当前市场重点关注的纳入MSCI新兴市场指数的“MSCI中国A股纳入指数“是不同的两个指数,被动资金跟踪的主要是纳入指数,所以此次指数转换时间变化对MSCI纳入A股不存在影响。“MSCI中国全股票指数”定位于未来将纳入MSCI新兴市场指数的参考标的池,原来的“MSCI全中国指数”编制方法相对复杂,与现行MSCI新兴市场指数IMI编制方法存在差异,所以为了统一编制方法,也为了更好的为MSCI进一步纳入A股服务,将原“MSCI全中国指数”转换为“MSCI中国全股票指数”。MSCI官方表述理由“为了提供充足的实施时间”,猜想可能和此次2月底MSCI宣布纳入A股节奏提前有关。因为MSCI新兴市场指数将在5-11月期间新增纳入包含创业板在内的170余只中盘股,而“MSCI中国全股票指数”定位于未来将纳入新兴市场指数的参考股票池,所以为了避免指数生效后成分股波动较大,所以选择推迟转换时间至11月26日,而根据MSCI官网披露事件表11月纳入中盘股和创业板标的成分将在11月27日正式生效。

长城证券指出,2019年以来北上资金大规模集中流入,外资成为本轮春季行情的重要驱动因素之一。1月北上资金净流入607亿元,2月净流入604亿元,3月净流入43.56亿元,北上资金大幅净流入一方面反映了2月底MSCI扩容的预期,另一方面与年初A股估值处于价值洼地、政策监管边际放松有关。随着A股持续反弹及MSCI扩容预期落地,2月下旬以来北上资金流入有所放缓,3月北向资金虽然呈现净流入状态,但金额仅43.56亿元,较前两个月大幅下降,而4月来截至12日,北向资金净流出84.92亿元。外资逐渐进入短期收益兑现的阶段。

国盛证券表示,随着5月MSCI年内第一次扩容临近,外资布局窗口将再度开启。外资流入长期是大趋势长逻辑,短期海外扰动不会改变这个大趋势。当前我国资本市场对外开放全面提速,国际资本的进入渠道不断拓宽。中央经济工作会议着重强调引入中长线资金入市,年初QFII额度扩容体现了官方继续扩大对外开放的姿态,未来外资持股比例有望继续抬升。


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