从科创板来看投资银行业务哪家强?

2019-06-18 15:02:24 来源?: 国泰君安
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每个投资银行都说自己的业务能力最强,那么对于不了解的外行人,应该怎么看投资银行的实力呢?小编告诉大家一点,可以从科创板来看各家投资银行的实力。

对于过去的2018年有关投行业务的描述犹如光谱:“冷色”是对过去一年股权融资规模下滑、IPO审核趋严的苦涩回忆;“暖色”则是对设立科创板并试点注册制的摩拳擦掌。而作为券商门槛最高的业务板块,投行业务强者恒强的格局也日益明显。

从投行业务的结构看,2018年是债券大年。去年,证券市场筹资总额6.23万亿元,同比增13.67%。其中,股权融资总额6460.35亿元,同比下降38.70%;而证券公司承销的债券融资总额5.59万亿元,同比增加26.14%。并购方面,全年涉及交易额1.25万亿元,同比也下降了14.97%。

股权融资规模的骤减导致券商股票承销收入大幅减少。在新鲜出炉的2018年年报中,各券商投行业务整体明显萎缩。

全行业看,强者恒强的格局也进一步强化——2018年,A股承销金额(现金类)前十位证券公司市场份额合计为71.19%,较2017年的市场集中度明显提升。

虽然去年投行业务呈整体下滑,但各家的战略布局却没有减速。各公司加大创新产品业务领域的资源投入,并加强国际业务领域布局,进一步整合境内外客户资源,拓展跨境业务机会,提升对客户境内外多元化融资需求的服务能力。

设立科创板并试点注册制给券商的投行业务带来巨大机会,国泰君安在年报中称,公司已加大对重点产业龙头企业的覆盖,加强对新经济企业和传统优质企业的开发力度,积极储备符合科创板要求的科技创新型企业。

在科创板的风口下,还有一些券商将转型作为工作重点。科创板的推出将引导优质客户不断流向头部券商或特色券商,证券行业面临重塑。公司过去以服务中小企业为主的业务模式受到较大冲击。各证券公司通过调整组织架构、优化绩效考核分配机制、加大公司经营管理层牵头服务战略客户等方式积极提升公司服务的结构和质量,客户结构有了优化。


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