央行逆回购操作续停 8月中或能看到央行如何应对

2019-08-02 13:40:26 来源?: 博览财经
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8月1日,中国人民银行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期,人民银行实现零投放零回笼。

在跨月因素扰动下,31日资金利率小幅上行,从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看,隔夜Shibor上行2.1个基点,其他各期限利率均小幅上行。存款类机构质押式回购DR007加权平均利率昨日上行至2.75%。

面对美联储降息,央行的态度是“暂不回应”。

自7月23日以来,央行连续停做逆回购。7月底,资金面不如预期的宽松,但央行也没有动作,加之7月中旬不足额对冲到期逆回购和MLF,显示出短期内央行在流动性投放和货币宽松上较为克制。

市场人士指出,考虑到月初流动性扰动小,又无央行逆回购到期,央行可能要到8月税期高峰来临之前才会重启公开市场操作。届时可关注央行会否调整操作利率。

中泰证券固收研究团队发布最新点评报告称,美联储政策只是中国央行货币政策的影响因素之一,恐怕至少要等到8月15日MLF到期时才会看到央行的应对措施。

该团队认为,判断下一阶段货币政策的重点并非是如何继续拧开水龙头,而是在如何更好将水引向实体。相对于全面降准,类似于5月份的定向降准概率更大;相对于降息,进一步完善LPR对贷款的定价机制概率更大。


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