专项债限额最早有望10月下达,利好基建投资

2019-09-26 14:38:21 来源?: 国泰君安
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消息:

据第一财经,2020年部分专项债额度将在今年四季度下达,最早有望在10月份。目前有的地方已经申报结束,有的仍在申报中。

点评:

本次提前下达限额是对去年政策的进一步落实,可以看出在经济下行压力下,基建仍是重要抓手,四季度经济企稳可能性在加大。

具体来看,去年财政部确定了新政策,每年可以提前释放下一年的地方债额度,规模是前一年额度的60%,因此,若2020年地方债额度提前下达,额度理论可达1.85万亿,但实际额度尚存不确定性。

值得注意的是,虽然去年底以来政策层面一直各种发力提振基础设施投资,但实际投资数据却迟迟未见起色。1-7月基础设施投资同比增长3.8%,增速比上半年还回落0.3个百分点。主要原因来看,资金问题仍是主要矛盾点,由于专项债新规在6月份出台,还未能充分发挥专项债的资本金替代作用。

展望后市,随着2020年地方债新增额度的提前下达,督促地方尽早开展专项债项目筹备和申报工作,叠加专项债新政的改革,有助于提高后续专项债的投资撬动作用,利好基建投资。总之,货币宽松受限下,财政积极发力,后续经济企稳的可能性在加大

具体到A股上,决策层“稳增长”的定调进一步升温,而基建投资仍是稳增长的速效药,相关基建概念值得留意。

根据市场公开资料显示,相关概念股包括:北新路桥(002307)、建科院(300675)、中铝国际(601068)、苏交科(300284)。



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