23天神速IPO!1800亿的京沪高铁14日上会

2019-11-11 15:47:56 来源?: 国泰君安
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历时23天,中国最赚钱高铁即将上会,并有望打破多项A股IPO纪录。

从10月22日,京沪高铁首次申报上市材料,到11月4日证监会公布反馈意见,再到11月14日正式上会,京沪高铁的IPO只用了23天时间,打破了由工业富联保持的36天IPO记录。

据招股书显示,京沪高铁本次IPO拟募资500亿元,用于收购京福安徽公司65.08%股权,媒体报道称,500亿元的募资额是A股史上第五,近9年最大IPO。

然而,这家创了各项记录的公司,含借调人员在内也只有67名员工,人均管理资产规模高达28亿元,也正因此前几日收到了来自证监会的问询函,目前疑惑已经揭开,但股民的热议仍是高居不下。

京沪高铁主要是委托北京局、济南局、上海局等进行从事高铁运输服务。京沪高铁公司则主要承担运输管理的监督检查职责。京沪高铁在招股书中还解释称,委托运输管理可充分发挥铁路局在人员、 设备、技术、经验等方面的优势,减少公司自行组建队伍带来的各种问题,降低运营成本,提高公司的运输质量和效率,也能够避免重复建设和资源浪费。 

值得注意的是,京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股,发行后总股本达503.77亿股,发行股份占发行后总股本的15%,这一首发比例并不寻常,在大多数的IPO项目中,通常发行比例会被限定在10%。

有投行人士认为,“15%这种项目在A股市场中非常少见,而且项目盘子大,可以预想其将会形成一个超预期的募资规模。”

据上述人士预计,若以京沪高铁2018年的102.48亿元归母公司净利润和503.77亿元推算,其发行后每股收益约为0.203元。按照这一每股收益水平、主板IPO的22.98倍市盈率限制以及75.57亿股的发行规模计算,京沪高铁每股价格约为4.66元,则京沪高铁的最高募资规模有望突破350亿元。

这一募资规模在A股历史将仅次于中国建筑、中国石油、跻身前三,并或将成为超过近10年以来最大的IPO项目。


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