年内美国千只ETF清盘 华尔街谨慎预判明年!

2019-12-02 16:48:45 来源?: 国泰君安
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今年以来,美国已经有1000只ETF清盘,清盘基金呈现快速增长,反映出在一个繁荣市场中,优胜劣汰的残酷性。

美国ETF市场的竞争相当残酷。作为全球最大和最发达的交易型开放式指数基金(ETF)市场,美国ETF产品的更新迭代无疑对全球基金市场的发展有着鲜明的启示意义。

对于美国股市来说,11月还算是一个不错的月份,三大指数又破了几次新高,而美国市场ETF则继续吸引资金进驻,截止到11月,美国市场ETF今年净流入总金额已经高达2643亿美元,高于去年同期的2585亿美元。

分析得知,费用问题是决定ETF是否会消亡的最重要因素。据统计清盘ETF的平均费用为0.65%,高于0.5%的行业平均水平,是0.20%的资产加权平均费用的三倍多。与共同基金或对冲基金不同,因为ETF多为被动指数产品,短时业绩并不是清盘的最主要因素,糟糕的业绩表现通常是主动型共同基金或对冲基金清盘的原因。

今年以来,美国的共同基金有近2000亿美元资金流出,但其总资产却追随大市增加至创纪录的1.7万亿美元。市场每上涨1%,“牛市补贴”就意味着大约700亿美元的新资产和4亿美元的新收入。 而一旦市场转熊,共同基金往往会出现更大规模的清盘比率。

在对2020年的市场预测上,华尔街就谨慎很多了,毕竟2017年的市场普涨之后就是2018年的动荡,今年涨怎么好,结合一些经济基本面来看,接下来一年要想再有如此表现,有难度啊。标普500指数截止11月底是3140.98点,从几大投行来看,对2020年的预测,高盛最乐观为3400点,花旗感觉平平是3300点,摩根士丹利最为悲观,认为明年将跌到3000点。综合来看,哪怕最乐观的高盛,也只是认为标普500指数将在当前基础上涨8个点多些。


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