国产芯片替代加速 未来机会如何把握?

2019-12-25 17:00:19 来源?: 国泰君安
本网站所发布的财经纵览资讯均已获得第三方资讯平台授权转载,并通过技术手段完成采编,本网站不对其内容真实性作任何保证,也不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

近期,A股市场上的科技板块波动较为剧烈,尤其是前期连续大涨的半导体板块前几日出现大幅下跌。

究其原因,国家大基金减持多只芯片概念股成为引发此次调整的直接因素。但近两个交易日,芯片股再度活跃。12月25日国产芯片概念涨幅居前,板块内多股涨停。

总体来看,良性退出反而能反映出大基金一期运作的成功性,有利于大基金二期开展,形成健康的正反馈。预计未来将会有更多被投公司的减持。且国家大基金二期已经成立,对一期投资项目有选择性的、分阶段退出也是正常接力的一个过程。

近日,精测电子控股子公司上海精测半导体技术有限公司已完成股权变更,获国家集成电路产业投资基金股份有限公司大比例投资入股。公司注册资本由1亿元大比例增加到6.5亿元。其中国家集成电路产业投资基金股份有限公司在精测半导体中持股15.38%,位列第二大股东。12月24日,精测电子股价涨停,由此可见,对于芯片股而言,大基金是一把双刃剑,一期个股的潜在减持压力和二期个股的增持机会共存。需要投资者仔细甄别。

研发芯片前期需要大量的资金和技术投入,目前我国芯片研发已经进入多技术路线同步推进的高速发展阶段,极低的国产占有率意味着巨大的市场,国产替代潜力巨大。

5G时代,物联网、人工智能、车联网等新型应用场景落地,将催生芯片设计增量需求,芯片设计产业将迎来爆发。

据最新数据显示,国内目前芯片自给率只有15%,芯片供给能力严重不足,尤其是高端领域。例如高端存储器、CPU、放大器芯片等领域几乎完全依赖进口,国产替代率目前为0%。5月份华为事件,再次给我们敲响警钟,芯片自主可控、国产替代的需求空前强烈。

应当注意的是,在今年中国主要半导体企业估值大幅扩张的背景下,明年成为半导体公司业绩兑现的重要一年,掌握核心技术业绩过硬的优质企业成长性更为确定,而业绩不及预期的企业个股将面临估值回归风险。同时,在国家大基金切换投资赛道的启发下,亦可关注半导体相关细分领域基本面扎实、估值较低的企业个股。


分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。