2020年高端白酒价格依然坚挺 分化行情无疑将再次加剧

2020-01-21 15:20:27 来源?: 国泰君安
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临近春节,国内白酒市场异常热闹。

在2019年经历了两轮涨价之后,驱动白酒行业增长主要因素之一的提价效果正在衰退,行业整体呈现降速态势。在业内看来,中国酒业正在从大繁荣转向小繁荣时代,“弱复苏、强分化”的格局下,行业增长的范围正在缩小,而白酒股也将进入新的分化期。

事实上,在2019年12月前后,白酒行业迎来了新一轮的涨价潮,包括郎酒、水井坊、泸州老窖纷纷上调了出厂价或建议零售价,期望在春节前价格体系有整体提升,但从市场反馈来看,这一轮涨价市场反响平平。

值得注意的是,从2019年底多家白酒上市公司的经销商大会上传递的信息也显示,与前两年抢市场不同,2020年主要白酒企业不约而同地将发展策略由“快”转“稳”,比如五粮液集团董事长李曙光将稳中求进定为2020年的工作总基调,而汾酒集团董事长李秋喜在增长上则提出要“增量、存量全面发展”。

在国内白酒行业一直有着“茅台的高度决定着白酒行业高度”的说法。因此茅台的价格备受关注,自2017年末茅台宣布提价之后,已两年没有提价,由于茅台市场价的持续上行,当前渠道利润率远超历史均值。在茅台提价空当进入第三年之际,“茅台会否再次提价”成为2020年市场关注点之一。

数据显示, 2019年,酒类产业集中度继续提升,白酒行业收入和利润的集中度分别上升了18%和11%。截至2019年10月,规模以上酒类企业达到2126家,较2018年大幅减少420家,亏损企业则达到了357家。

当前,国内白酒市场已经分化为两大阵营,一方是‘价值型’,以茅台、五粮液等高端白酒为代表;一方是‘价格型’,以中低端白酒为主。对于价格型白酒品牌来说,提升销量至关重要,所以在春节、中秋等关键节点上,他们一般会加大促销力度。

不同于中低端白酒忙着降价促销,春节前,茅台、五粮液等高端白酒并未加入“促销战”,市场价格依然坚挺。


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