6月开门红大涨,但为啥仍建议见好就收!

2020-06-02 16:57:18 来源?: 国泰君安
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A股6月开门红,三大股指单边上行,迎来久违的狂欢日。上证指数收盘涨2.21%,重返2900点之上;深证成指涨3.31%,重返11000点;创业板指涨3.43%。A股市值单日增长1.6万亿元。而市场大涨背后,也是实打实的资金流入,全天成交额超7600亿元,显著放大近1900亿元,创逾两个月新高。北上资金在上周五(5月29日)放量之后,昨日(6月1日)再度大笔流入,截至收盘两市净流入超104亿元,为5月份以来新高。也就是说昨天有大批量的增量资金进场。

从盘面来看,市场人气明显升温,科技股全线大涨,两市涨停个股达140只。网红经济、金融科技、无线耳机、国产芯片、农村电商、商业百货等个股涨幅较大。

总之,昨日的大涨,让市场的情绪明显非常的振奋,预计这种惯性还能让看多情绪在市场继续占据上风一两天。

正如机构所言,首先,海外扰动在6月处于多发期,虽然实质影响有限。美国在疫情、经济状态、骚乱等约束下,双方摩擦会维持影响小、频次高的风格。这对市场不算悲观,但对持续上涨绝对也是不容忽视的制约因素。

流动性方面,目前全球流动性大宽松背景短期不会改变,央行呵护流动性宽裕态度不变,但要想要有更高的期待也不现实,决策层早就一再强调了合理宽松流动性但绝不大水漫灌的态度,其中方正预计6月有一次降准,但降息仍需视外需冲击而定。

更关键的是,从5月PMI(小幅回落)的表现看,指数要向上突破最关键的指标:经济基本面数据还是无法得到验证。

至于所谓以券商的大涨作为信心符号,甚至说券商板块活跃是牛市风向标的说法,是过于YY了。据接近上交所的人士透露,“T+0目前只是在研究阶段,并非立刻实施,不必过度解读”。实际上,有关方面并不想市场对“刺激市场频繁交易”有“过度联想”,倒是把更多政策精力集中在“提升市场‘新陈代谢’能力,助力实体经济融资”的功能上!5月底以来,有关方面在10天之内三次提及“创业板注册制”,市场预计创业板注册制全部规则有望在6月中上旬出台,之后就可开始受理创业板IPO申请材料——其意都在尽快为实体质量型增长和产业转型提供更多助力。

总之,我认为投资者绝不能因为6月开门红就忘了两会报告以前此前的深改委、金融委、政治局等多次重磅会议,一再确认的今年资本市场定位:通过落实注册制改革推动IPO常态化并放宽再融资,提升扶持实体经济的能力!这意味着今年A股整体将是一个放大失血的市场结构,在这种情况下,股市能维持结构性行情就算不错。偶尔的涨也只是为了维持市场的融资功能不丧失,绝不能期望过高了。  


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