标普全球评级:兖矿集团和山东能源将重组 但杠杆率仍较高

2020-07-14 17:51:43 来源?: 国泰君安
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标普全球评级14日表示,兖矿集团有限公司(简称“兖矿集团”)和山东能源集团有限公司(简称“山东能源”)拟重组形成拥有更大生产和储备规模的企业,但新集团的杠杆率仍较高,信用影响或将为中性。

7月13日,山东省政府宣布了拟对兖矿集团和山东能源进行重组。标普全球评级认为,重组后的新集团仍将是单一大宗商品生产商,但拥有更大的规模和市场份额以及更稳固的分销网络。多余资产重组和削减成本产生潜在协同效应将需要时间。若重组后不存在资产剥离或未发行新股,未来12-24个月新集团杠杆率或将保持在高位。标普全球评级还预计,新集团获得山东省政府特别支持的可能性并不会发生显著变化。

兖矿集团和山东能源都处于全球成本曲线的中端。截至2019年底,两家公司的原煤产量合计约为2.91亿吨。新集团将成为以原煤产量计的中国第二大煤企,超过中国中煤能源集团有限公司,仅次于国家能源投资集团有限责任公司。


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