美联储财政刺激有心无力,QE风险受到警告

2020-11-27 16:46:14 来源?: 国泰君安
本网站所发布的财经纵览资讯均已获得第三方资讯平台授权转载,并通过技术手段完成采编,本网站不对其内容真实性作任何保证,也不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

由于早先的多项支持经济措施都面临到期,而新一轮经济纾困计划迟迟难以出台,如果经济恶化,美联储继续以更大的宽松力度来支持经济的压力也变得十分明显。

分析人士表示,美国失业金领取期限用完,福利即将结束,一些就业数据也显示了这一情况。在福利结束后将直接影响到消费者增加消费的意愿和能力。

美国两党迟迟难就新一轮经济纾困计划达成一致。分析人士倾向于认为,难以期待这项计划能够在两个月内出台。由于美国财政拮据,一些分析人士还认为,很难期待出台一项规模巨大的财政支持计划。这将使在疫情重压下的美国经济缺乏强有力的支持。

此外,美国财政部和美联储之间是否能够紧密合作,共同应对疫情也成外界猜疑对象。据报道,姆努钦向美联储主席鲍威尔致函,要求美联储返还联邦政府此前划拨给美联储用于压力时期向某些市场提供贷款的资金。尽管此后姆努钦表示,在新冠肺炎疫情引发的经济下滑期,他从始至终都与鲍威尔保持密切协作,美联储事先就知道他将终止紧急贷款项目。

11月25日,国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,额外的货币刺激可能对金融稳定构成重大风险。她再度敦促财政政策在新冠肺炎疫情后的复苏中发挥重要作用。

格奥尔基耶娃表示,“各国央行似乎是在做实验,正在审查其政策框架,以确定新的战略和工具,以此支持经济从危机中复苏。但是,新的工具和战略也可能产生新的副作用,额外的货币刺激政策可能对金融稳定构成重大风险。”她认为,货币政策制定者需要在通胀和产出的短期提振与宏观金融脆弱性积累之间取得平衡。

据外媒援引知情人士消息报道,IMF最近就拒绝了向各国提供条件更宽松的抗疫贷款新工具的提议。

实际上,包括美联储在内的各大央行也不同程度地注意到了加大货币政策宽松力度的副作用。美联储的纪要显示,一些官员认为,鉴于长期的低利率,美联储资产购买所提供的融资效果可能有限,而且美联储资产负债表的急剧扩大,可能产生意想不到的效果。更有一些官员认为,目前美联储对房地产抵押证券的购买,会加剧美国房地产潜在的估值压力。


相关阅读

分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。