银行理财度过一段转型阵痛期 权益类产品余额不升反降

2021-02-02 01:13:32 来源?: 国泰君安
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日前,银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告(2020年)》。《报告》以全国银行业理财信息登记系统大数据为基础,全面总结2020年我国银行业理财市场情况,并对2021年银行业理财市场发展进行展望。

数据显示,2020年,理财产品全年累计募集金额124.56万亿元,同比增长10.59%;理财产品存续规模25.86万亿元,同比增长6.9%。

相比6.9%的理财产品存续规模增速,2020年发行的银行理财产品募集金额增势更明显。相较2019年理财产品募集金额的同比减少,去年这一形势有所好转,恢复正增长。

报告显示,2020年,共有380家金融机构累计发行6.9万只产品,累计募集资金124.56万亿元(包含开放式理财产品在2020年所有开放周期内的累积申购金额,下同),同比增长10.59%。

资管新规发布后,理财产品规模曾一度出现下降趋势,随着行业新规纷纷落地,各家银行有序推进转型,呈现出净值型产品规模和占比持续提高、同业理财及通道投资规模持续减缩等特点。

从理财产品的投资端看,报告显示,截至2020年底,银行理财投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.53万亿元、3.15万亿元、1.37万亿元,分别占总投资资产的64.26%、10.89%和4.75%。此外,银行理财持有现金及银行存款2.61万亿元。

从理财产品类型结构看,去年混合类理财产品和权益类理财产品存续余额不升反降。截至2020年底,固定收益类理财产品存续余额21.81万亿元,同比增长15.65%;混合类理财产品存续余额为3.97万亿元,同比减少24.19%;权益类理财产品存续余额为0.08万亿元,同比减少13.35%;商品及金融衍生品类理财产品规模较小,仅有5.6亿元。

从理财产品的收益情况看,2020年,新发行产品加权收益率为3.93%,同比下降23个基点;比10年期国债收益率高100BP,近年来,理财产品加权收益率基本与10年期国债收益率同比变化。

《报告》认为,总体看,以纯固收及“固收+”类型产品为主的银行理财仍有相对“稳健、安全”的优势,短期市场利率扰动造成的净值波动,特别是因建仓期遇到债市调整导致的破净现象会随着时间推移而被抵消,长期看产品净值大概率会平稳增长。


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