证监局收集“证据” IPO随机抽查撤回率高企影响持续

2021-03-08 15:06:46 来源?: 国泰君安
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据了解,今年1月31日证券业协会组织首发企业信息披露质量抽查,共有20家被抽中,随后多达16家IPO企业撤材料,撤回率高达80%,引发市场广泛关注。

日前,深圳市证券业协会投资银行业务专业委员会2021年第一次全体委员会议在招商证券大厦召开。会议回顾总结2020年投行专委会工作情况,随后两家券商汇报课题研究成果,会议集体审议通过了投行专委会2021年工作计划草案。在交流环节,各委员单位结合执业实践和行业存在问题,就如何提升投行执业质量、做好投行业务风险管理等方面进行了充分讨论,并提出相关意见建议。

从不同渠道人士处获悉,事实上随机抽查下IPO撤回率高企,引起监管层的高度重视。此次会议重点讨论近期的IPO撤材料问题。深圳局领导在会上向在场券商提问:20家IPO有16家撤回究竟是怎么回事?让参会券商发言。

深圳证监局副局长童卫华指出,在注册制下,保荐机构责任同核准制时期相比发生了很大变化,对保荐机构的执业能力有了新的要求,各机构要彻底转变思维,用新思维拥抱新变化、适应新要求。要厘清问题所在,区分共性存在的制度性、阶段性问题和个体自身的内控问题、程序性问题,做到科学施策、正确应对。要提高站位,汇聚智慧、集思广益,从做好资本市场“看门人”角度思考投行业务未来发展。

对于现场检查中“高撤回率”的问题,资深投行人士王骥跃曾撰文分析,大多数撤回的公司并不存在财务造假行为,更大的可能只是在某些方面规范性还没有达到发行上市条件,还有的公司是因为赶着申报,中介机构的底稿尚不完善,中介机构经不起查而不是发行人经不起查。注册制实施以来,审核效率相对于之前的核准制确实大幅提高,审核要求也降低,券商内部的内核和质控对项目风险的控制力也就随之下降。在这背景下,项目质量下降很普遍。面对现场检查或现场督导的时候,撤材料就是最理性的选择。现场检查想查出问题是很容易的,尤其是券商。尽职调查的“尽”,其实是无穷无尽,你没法证明全做到位了。而券商自然不想接受处罚,选择撤回申报材料更为明智,反正就是一单生意,未来还能继续做。

今年开年,IPO市场就出现“终止潮”。数据显示,1-2月科创板与创业板共有53家IPO企业申请终止,除个别被否原因以外,绝大多数企业撤回申报材料。

对于现场检查进场前撤回的项目,沪深交易所表示,如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的,保荐机构、发行人都要承担相应的责任,绝不能“一撤了之”,也绝不允许“带病闯关”。


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