避免实践中产生争议 四部委联合发布冻结和质押股票新意见

2021-03-11 09:50:36 来源?: 国泰君安
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近日,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会联合印发《最高人民法院 最高人民检察院 公安部 中国证券监督管理委员会关于进一步规范人民法院冻结上市公司质押股票工作的意见》(简称《意见》),自2021年7月1日起实施。

四部门有关负责人表示,因质押股票新型冻结方式涉及协助机关冻结系统的改造,《善意文明执行意见》出台后,相关部门就新型冻结方式的技术实现路径进行反复研究,并最终确定了《意见》规定的方案。

同时,为避免在实践中人民法院与其他冻结质押股票的有权机关产生争议,四部门以联合会签的方式印发该《意见》。对于维护当事人、质权人合法权益,保障证券市场健康有序发展具有重要意义。

四部门相关负责人表示,《意见》之所以区分“标记”和“冻结”,主要是基于两个方面的考虑:

一方面,在传统冻结方式下,为保障案件债权人合法权益,执行法院一般会尽量多的冻结债务人持有的质押股票,这不仅存在超标的额冻结的风险,而且在上市公司将这一情况进行披露后还会引发市场恐慌。为此,《意见》第二条规定,人民法院在冻结质押股票时,只要按照冻结非质押股票的计算方式在协助执行通知书中载明需要冻结的股票数量即可。股票冻结后,任意一部分质押股票解除质押的,协助机关即在系统中将该部分股票调整为冻结状态,并可以通过邮寄、电话等方式及时通知人民法院,直至满足人民法院需要冻结的数量为止。

另一方面,为防止债务人与质权人恶意串通,擅自转让股票规避执行,人民法院也需要对质押股票进行一定程度的控制,由协助机关在系统中对这些股票进行标记。这不仅可以防止债务人、质权人任意处置股票,而且上市公司在披露冻结情况时,也可以全面、准确的描述质押股票的冻结现状,给市场主体更加清晰、准确的预期。综上,关于“标记”和“冻结”的关系,可以简单概括为“冻结”是目的,“标记”是实现冻结这一目的的手段。

《意见》的主要目的是,在不损害案件债权人合法权益的基础上,使已冻结质押股票的变价方式尽可能回归到市场化运行规则上来,最大限度降低执行措施对质押股票市场产生的影响。

相关负责人表示,允许质权人自行变价股票实现质押债权,不仅有利于质权人及时实现债权,而且在质权人实现质押债权解除质押后,也能为后续人民法院执行已解除质押股票提供便利条件。


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