资管新规过渡期临近 备受追捧的理财转让业务下架

2021-03-26 11:41:20 来源?: 国泰君安
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近日,浦发银行发布一则《关于停止理财产品转让业务的公告》,称因系统升级改造,将于2021年3月23日起,停止理财产品转让业务,该行电子渠道(App、网银)原理财转让相关入口界面将同步下架。

所谓理财转让业务,主要是指用户需要提前支取理财资金时,银行允许用户将理财产品转让给第三方,并为其提供相关的转让服务。

这一业务兴起于2019年前后,当时理财产品收益率整体处于下行通道,相较之下,转让区理财产品的收益更具吸引力,因而备受投资者追捧。

通过发展理财转让业务来促进银行理财规模的增长,被业内视为银行破解“负债荒”的一次尝试。毕竟理财转让于投资者而言,兼具了高收益性与高流动性。

如今,两年光景过去,不同于当时火热,理财转让业务陆续被下架。近日,除浦发银行外,民生银行公告称,根据资管新规要求,需不断压降预期收益型产品规模,综合评估业务开展的必要性,该行决定自2021年1月4日起,停止预期收益型理财产品(含增利、翠竹等)转让业务。更早前,兴业银行、中信银行、招商银行也公告暂停理财转让服务。

对于多家银行下架理财转让服务,光大银行金融市场部分析师周茂华称,这可能与理财产品全面净值化转型有关,目前距离资管新规过渡期截止已不到一年时间。理财产品转让业务一定程度上平衡了部分投资者对理财产品收益率和流动性需求,但转让的理财产品大多是预期收益型的,而今年是资管新规过渡期的最后一年,银行理财面临的净值化转型压力上升。因此,不难理解理财转让业务的下架。

中信证券固定收益分析师章立聪表示,银行下架理财转让业务主要有两方面原因,一是银行短期内的负债压力有所缓解。当银行迫切需要扩大资金来源时,会倾向通过理财转让业务来促进长期限银行理财发行增长。由于开年以来结构性存款监管边际放松,银行开始通过结构性存款揽储,这表现为2月底较年初结构性存款规模增加了5537亿元,因此对于理财转让业务的需求也随之减弱。另一方面,则是由于当理财产品收益率下行时,转让区理财产品预期收益率往往高于新发行同类同期限产品,而目前银行理财收益相对较高,章立聪认为,为避免后续投资者倾向于购买二手理财使得新发理财募集资金难度加大,银行存在下架转让业务的动力。

目前业内尚未有针对理财产品转让的监管文件出台,对监管风险的顾虑也可能让一部分银行暂停理财转让平台的建设,未来银行的行动可能需要同时结合市场需求与监管风向来看。


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