鲍威尔证词提前公布,美国通胀是暂时的吗?

2021-07-15 15:29:25 来源?: 国泰君安
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当地时间7月14日8点30分,美联储主席鲍威尔听证会证词内容公布!CNBC指出,鲍威尔说,美联储离改变政策还有很长的路要走,预计通货膨胀会有所缓和。美国经济需要进一步改善,美国央行才会改变超宽松的货币政策。

鲍威尔在众议院听证会前的讲话中称,未来几个月,(美国的)通胀可能继续保持高位,然后才会有所缓和。如果看到有迹象表明,通胀或较长期通胀预期的走势正大幅持续超出与我们目标一致的水平,美联储将准备酌情调整货币政策立场。

事实上,美国物价水平自年初以来不断上行,短期来看部分由于联邦政府出台大规模经济刺激计划推动家庭商品支出增长,超出企业承受能力,导致成本上升,进而传导至消费者价格。而取消与疫情相关的经济限制推动旅游、交通等服务支出,导致通胀压力进一步加剧。但从更长期来看,供应链中断、原材料短缺和劳动力供需不平衡等深层次、结构性问题逐渐暴露,未来通胀水平将出现多大程度回落值得怀疑。

美国消费者对未来物价形势更加悲观,通胀预期也不断攀升。根据纽约联邦储备委员会12日发布的6月份消费者预期调查结果,消费者对未来12个月的通胀预期中值跃升至4.8%,较5月份上升0.8个百分点,是自2013年连续上升以来的历史最高水平。

此前,美联储一直宣称美国的高通胀是暂时的,这一观点也得到了市场的普遍认可。但是,不管是二手车还是其他资产价格上涨的影响,不可否认的是美国的通胀一直在上涨,且最近有加速的迹象。数据显示,美国未季调CPI年率已经从去年5月的0.1%,一路上涨到了现在的5.4%,而且已经连续三个月都超过预期,美国的通胀真的是暂时的吗?

富国银行经济分析师莎拉·豪斯表示,随着消费者通胀预期的转变,以及美联储新框架下对通胀容忍程度提高,通胀的潜在趋势已经上升。她预计,至2022年底,美国CPI或仅回落至2.5%左右,而核心CPI将持续保持高位。


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