保险公司信用评级出炉 评级下调有何影响?

2021-07-16 10:00:57 来源?: 国泰君安
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在42家险企中,共有3家的评级遭下调,其中,幸福人寿因股东变化等原因影响了评级情况,去年被接管的天安财险和天安人寿则遭遇主体评级下调。

7月5日,联合资信评估公司发布对幸福人寿及其债券的评级公告,确定下调幸福人寿主体长期信用等级为AA,下调“18幸福人寿”信用等级为AA-,维持“15幸福人寿”信用等级为AAA,评级展望为稳定。报告认为,幸福人寿盈利水平较低,股东支持能力下降等因素,对其经营发展及信用水平可能带来不利影响。

而天安财险、天安人寿因触发了保险法接管条件,2020年7月被银保监会实施监管,后被下调评级。目前,这两家公司的债券跟踪评级都截止到去年底,今年最新的跟踪评级报告,评级机构均公告延缓出具。

据了解,目前我国保险公司评级来源主要可以分为两大类情况:

一类是公开发债的保险公司。评级机构会对公开发债的保险公司进行定期评级,包括主体信用评级、评级展望、债项评级及展望。具体评级的频率,由于保险公司发债多为一年以上的长期限,因此定期的周期至少为一年一次。除了定期报告,评级机构也有临时发布跟踪评级的情况,这种情况往往在保险公司发生了重大的情况变化时出现,这时发布的评级报告属于不定期跟踪评级。

另一类险企虽然未发债,但其注重评级,会每年定期邀请评级机构对其评级,因而也会有评级。

资深评级机构人士认为,评级下调对主体影响主要有两方面。一是直接的影响,理论上,评级下调会导致当事主体的融资成本会提升。二是间接的影响;一方面,由于评级下降,一家保险公司的相关方可能更谨慎地与之合作,进而影响到业务进展;另一方面,会倒逼保险公司采取某种行动,挽回不利局面。

下调主体信用评级,则是直接跳过评级展望下调的环节,代表的意思是,评级对象恶化情况更为严重。因此,相对而言,下调主体评级比下调评级展望对评级对象的影响更大。

当然,具体影响在实际情况中并不一定体现得很明显,主要原因在于,市场更看中评级对象的真实情况,也就是评级下调了,还要看导致评级下调的原因“致不致命”。总体上,评级下调结果只是参考因素之一,而非唯一。


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