市场担忧冬季供应紧张,欧洲天然气价格不断上涨

2021-09-28 10:05:51 来源?: 国泰君安
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今年以来,大宗商品一直是人们关注的焦点,最近更是如此,因为基本面供需失衡、飓风导致供应中断,以及普遍存在的通胀担忧推高了各个行业的价格。

因市场担忧冬季供应紧张,天然气价格不断上涨,而10月合约到期又为其涨势增添了动力。美国天然气期货价格周一大涨超10%,创下2014年初以来新高的同时,也创下了今年2月以来最大的单日涨幅。

全球范围内,取暖和发电燃料的价格正在飙升。欧洲和亚洲库存较低,引发了市场对冬季供应短缺的担忧,在美国,飓风侵袭造成的供应中断加剧了人们对产量增长缓慢的担忧。由于页岩生产商受到投资者的压力,他们不太可能在今年冬天提高产量。

除了突出的结构性因素外,一系列暂时性因素也加剧了天然气现货价格的短期上涨。这导致荷兰TTF基准的远期曲线出现了极端的现货溢价。欧洲大陆反常的寒冷冬季和低风力发电,导致天然气需求上升,从而减缓了库存的积累。

此外,全球对天然气的需求还受到了南欧、美国和亚洲某些地区夏季酷热的支撑,这引发了空调机组用电需求的高峰。所有这些因素都阻碍了天然气库存的增加。

纽约对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff表示,天然气的价值正在被重新定价,世界各地都对它有较高的需求。

政府数据显示,美国天然气库存比过去五年的平均水平低6.9%。


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