私募量化产品业绩普遍回撤 代销机构纷纷降温

2021-10-19 09:25:49 来源?: 国泰君安
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9月中旬以来,私募量化产品业绩普遍回撤,而指数增强产品回调更为突出。针对量化私募产品业绩流言不断,为切实保护投资者合法权益,11家量化私募基金机构,集体发声,强调保护投资者合法权益,将此作为一切运作行为的立足点和出发点。

10月15日,在“服务量化 携手发展——量化私募基金管理人合规发展”座谈会上,北京基金小镇投资者教育基地联合11家量化私募基金机构共同发布《量化私募基金管理人投资者保护倡议书》。

这11家量化私募包括灵均、九坤投资、因诺、卓识、天算量化、时代复兴、涵德投资、信弘天禾、聚宽投资、玺悦资产、丰润恒道等量化私募基金机构。

此次《量化私募基金管理人投资者保护倡议书》的发布,是中国量化私募基金管理人立足新发展阶段,贯彻新发展理念,首次公开面向全行业发出的倡议。

值得关注的是,伴随11家大型量化私募公司的集体发声,是上周市场已不断有百亿级量化私募净值大幅回撤10%以上的消息传出。

目前,从有关数据看,也透露出量化私募业绩在大幅回调。国内一家私募第三方机构的监测数据则显示,截至10月14日,按10月以来最新一期净值计算,有近50只量化多头私募产品在近一个月遭遇超过10%的大幅回撤,不少产品今年以来的绝对收益更是“由正转负”。另外,朝阳永续的一份国内量化私募统计监测数据显示,从9月13日至10月13日,按照期间有业绩公布的量化私募产品计算,在此期间平均亏损4.89%。

众所周知,今年来,量化私募产品成为市场的明星产品,核心因素之一是业绩亮眼,普遍能达到30%左右的收益。但是,8月底开始雪球产品受限,量化规模遭质疑之后,9月份以来国内量化私募产品,尤其是以指数增强产品为代表的量化多头产品,普遍出现一轮短期业绩回撤。

任何一种投资形式或者一类投资者,如果过于激进,或者本身违反了应有的合规风控制度,那么确实有可能对自身、对投资者甚至对市场带来潜在的风险。这一点,不仅对量化投资是这样,其他的投资形式也一样。规避这类风险最好的方式,就是管理人严守道德底线,同时不要触碰合规风控的红线。

量化私募的超额收益来源是什么?北京一家大型私募量化团队负责人表示,单一私募策略的具体操作都是黑盒,但是市场资金在一个策略上过分集中,比如指数增强产品的量化多头策略,从某种意义上来说,都是在赚取市场某类风格的钱,投资因子重合度很高,反而会加大市场风险。

面临私募量化产品的回调,市场资金也开始出现降温,不少代销机构已经建议客户适当降低投入。北京地区的一家中型券商营业部吕姓总经理表示,目前已经建议客户的产品购买方向上,降低对于量化产品的投入,警惕量化产品的进一步回调。


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