中小银行资本补充需求迫切 偏好配股方式再融资

2021-11-26 20:50:25 来源?: 国泰君安
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继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资方案,今年以来,通过定增、配股进行股权融资的力度明显加大。一年多来,包括江苏银行,宁波银行、青岛银行、浙商银行均披露配股再融资。

近日,宁波银行公告显示,将在11月23日收市后,向在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体A股股东进行配售,24日(R+1日)起至2021年11月30日(R+5日)的深交所正常交易时间内,逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。

公告显示,宁波银行次配股价格为19.97元/股,以该行11月18日收盘股价38.12元/股计算,相当于打了5.2折。而截至2021年9月末,宁波银行每股净资产19.58元。

作为头部城商行,宁波银行保持着较为稳定的再融资节奏。除债权类融资以外,2017年宁波银行发行可转债募资100亿元之外,通过定增的方式,宁波银行在2010年、2014年以及2020年初分别定增44亿元、31亿元、80亿元。那么去年初刚刚定增80亿,为何又募资?

在高速增长通道上,核心资本未来会是中小银行保持持续增长的核心竞争力;近两年利润补充资本能力受到限制,同时,成为系统重要性银行,对核心一级资本充足率要求也在提高。而另一个重要原因是,截至当前41家A股上市银行破净率近9成的情况下,选择配股的再融资方式效率无疑更高。

在募资周期上,相比可转债转股的时间具有不确定性,一般短则一年、长则三至四年;而配股的话,募资效率会更高,此前江苏银行配股从披露预案到最后成功实施,只用时不到6个月。

尤其在今年,通过定增、配股进行股权融资的力度,比往年明显加大。继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资,这一年多时间里,已相继有江苏银行(募资金额200亿元)、宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元,在证监会受理)、浙商银行( 180 亿)四起银行配股融资方案披露。

而这背后的原因是,中小银行近两年资本补充需求迫切,也是业内共识:当前银行资本消耗较快,在监管部门支持背景下,除内生积累补充资本金,亟待外源性资本补充方案“补血”;另一方面,当前信用货币环境相对宽裕,且银行板块估值处于历史低位,获得了较好的再融资的时间窗口期。

在银行业息差有望改善、四季度板块增配价值体现,头部城、农商行发展潜力受到市场重视的情况下,仅在今年四季度至今,不完全统计,已有13家上市银行迎来了机构投资者密集调研。


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