过去三天，加密货币再现过山车行情。美东时间12月4日晚，比特币在不到24小时的时间内跌超20%，最低触及42000美元关口，创9月以来新低，至少40万人爆仓。

但逢低买入心态很快就驱使散户买家开始购买比特币和以太币，这主要是以牺牲近期杠杆率更高的代币为代价，而且对疫情或将导致一些国家重新封锁的预期让他们更加胆大妄为。

瑞银(UBS)策略师莫里茨迪勒(Moritz Diller)在评论主要加密货币的闪崩时写道，过去两周在奥密克戎新毒株的考验下，加密货币的弊端凸显，投资者开始权衡其对加密货币的长期需求，以及机密货币领域监管收紧的影响，这种反应随着市场呈现出风险偏好(尤其是与通胀相关的)降温而加强。

随着市场的成熟、产品的增多以及司法监管逐渐变得清晰，大型投资者一直在加速购买比特币。这通常被认为是可能提振比特币价格的一个因素，但最近的暴跌表明，大玩家的进场可能是一把双刃剑。

据瑞银对Glassnode链上数据的分析，散户和鲸鱼都在抄底买入，而中型投资者正在积极做空。这可能为下一轮轧空奠定了基础。

比特币的日益机构化“也许可以解释为什么上周五晚上比特币市场出现大幅抛售，”Fundstrat的Farrell表示，“传统机构希望在年底前保持年度收益。”

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